财联社（杭州，记者 邓浩）讯，受益产品品类扩张，拓普集团（601689.SH)上半年营收大增，但铝价上调迅猛导致Q2盈利承压。国泰君安汽车团队分析认为，后期随着特斯拉Model Y、Model 3降价放量，将持续提升产业链景气度。
8月19日晚间，公司发布中报称，由于大力开拓产品线及客户群，前期获得了大量订单。上半年实现营收49.17亿元，同比+91.91%，归母净利4.60亿元，同比+113%。
“公司持续推进‘2+3’业务布局，去年Q2推出热管理产品，单车配套价值持续提升。受益新增配套放量，今年H1，营收、净利润同比大增。其中Q2单季度，在缺芯背景下，核心客户销售表现较好，营收24.9亿元，环比增长3%。”上述研究团队点评称。
自去年开始，公司与RIVIAN、蔚来、小鹏、理想等头部造车新势力合作，探索Tier 0.5级的合作模式，提供全产品线的同步研发及供货服务，提效降本，增加单车价值量。
公司持续推进“2+3”战略相配合，即除汽车NVH减震系统与整车声学套组外，再布局轻量化底盘系统、热管理系统、智能驾驶系统。
上半年，公司已与多家车企建立战略合作关系并获得较多订单，与RIVIAN合作配套的单车价值达11000元。同时与重庆金康在重点车型开始合作轻量化底盘系统等产品，与华为开始合作热管理系统相关产品。
不过值得注意的是，受原材料和运价大幅上涨影响，公司Q2归母净利2.14亿元，同比增加108.87%，但环比下降了13%。销售毛利率和销售净利率，环比分别下降2.1pct和1.61pct。
国泰君安汽车团队对此解释称，公司底盘产品体积不小且用铝多，Q2相较上一季度，铝价及运费环比大幅上行，叠加行业缺芯影响下排产减少，公司盈利能力受到上下游客户的双重挤压。
特斯拉Model Y、Model 3标准续航版由于采用磷酸铁锂电池，及零部件国产化加快等原因，近期不断降价。前述研究团队认为，受益核心客户销量超预期及电动化趋势，公司轻量化及热管理业务将持续受益。
