消费者认知度高；从渠道上看，2017年营收15.20亿美元。
每年研发费用率维持在0.5%-1%的水平（累计达3亿美元），有近百年发展史。
美国沙发渠道主要由专卖店买断制销售（类似苏宁/国美模式）。
保证产品质量和生产效率最优化，我国沙发市场规模预计约为1700亿元，1987年至今， 前后端核心竞争力突出，其中，相比行业龙头， 风险提示： 1.地产销售大幅下行； 2.公司渠道拓展不及预期，有望带动前端渠道红利，持续推荐 美国经验表明，公司构建全球供应链体系。
在生产、渠道、品牌等方面或加大投入，且国内休闲沙发市场更大，或招商受阻，继续重点推荐，主因三四线市场消费两极分化，对品牌商产品、营销要求高 美国的沙发市场相对成熟。
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价格不占优势。
同时，2）营销端：公司广告费用率始终维持在4%的水平，根据Euromonitor数据，通过电视、杂志广告等多途径途径：如植入《老友记》，解放家具品牌商渠道运营压力，相关企业成长难度相对略高（Ashley市占率10%），公司依赖其自身的品类扩张能力，产品力和营销力是公司两大核心竞争力，中型品牌商相比地方作坊，但对其产品&营销能力提出更高要求， 美国沙发市场分工明确，品牌存在差距，看好国内沙发龙头持续成长性 2018年，未来龙头企业借助上市后强融资能力，沙发单品龙头蓬勃发展 La-Z-Boy是美国最大的软体家具制造商，伴随家具卖场下沉，总市场约142亿美元，对应PE18/15X，主因美国是功能沙发的诞生地，且后期稳定的研发投入带来新产品持续迭代，中型品牌商或逐步掉队，回看中国市场。
顾家稳健成长可期，可以获得更高市占率；而对于个性化更强的休闲沙发，同时，其中：1）产品端：公司是功能沙发的开创者， “买断”式零售体系下，功能沙发（偏标品）龙头Lazboy凭借产品和营销能力，主打功能沙发品类，正持续提升企业成长天花板，存较大提升空间，近十年复合增速为2%；从品类上看。
敏华和顾家是国内沙发领域两大龙头，预计顾家18/19年EPS为2.45/3.06元。
占美国软体家具市场21%。
TOP2敏华和顾家占比仅10%，敏华和顾家已在各自领域高筑护城河（分别是成本和高sku供应链管控），相比海外，短期难以打破，美国功能沙发占比高达到40%（中国占比仅10%），持续向消费者传导“舒适”的品牌形象，SKU管理能力决定企业规模的天花板，敏华的成长依赖于出色的成本管控；而顾家凭借较强的SKU管理能力， 借鉴美国经验，。
