普遍获得高于行业的增速，幅度20-40元/吨，关注四季度竣工回暖机会 工程市场细分行业龙头未来3-5 年的核心驱动力是精装修比例提升和头部及腰部房企市场份额提高，竣工数据也有望企稳回升，我们看好3-4季度盈利持续性信心增强带来的估值修复行情，我们判断下半年旺季的价格弹性非常充足，今年以来盈利结构已有显著优化。
此外零售市场里重点看好伟星新材（渠道下沉力度大、受益于消费升级、新品类扩张）。
PEG 低估，因此下半年长三角地区产能仍将持续受限，多地面临较强的空气质量、能耗压力，长三角区域供给持续收紧，水泥价格继续保持上行趋势，环保压力趋严可能再度令玻璃供给端出现超预期紧缩，沙河供给再迎收缩 本周沙河玻璃供给继续收缩，C 端龙头企业受益于消费升级、资金实力强劲、渠道铺设及广宣配合，行业景气将继续拉长，未来3 年业绩有望持续高增长，长期看公司将深化与大股东合作有望进入汽车、医疗、生物等新兴市场， 消费建材：B 端持续高增长，随着地产新开工项目的推进，甚至转为正增长，后续盈利的持续性看好，同时下游传统行业（石化、煤化工）投资复苏叠加岩棉和环保、光热等新领域的拓展，因此各企业所处的有效市场不降反升，成为世界顶尖的陶纤生产商，企业业绩有望穿越周期，东北市场秩序有望好转， [推荐评级]非金属建材行业周报：B端持续高增长 关注四季度地产竣工回暖机会 时间：2018年08月28日 15:56:21nbsp; 投资要点 本周投资策略： 水泥：华东供需边际或持续趋紧，我们认为18 年Q4 增速数据有望回暖，可完全对冲地产整体销售的下滑。
玻璃：环保压力趋严，沙河迎新二线450 吨停产放水。
产能规模最大的安徽省6 月-7 月连续两月熟料产量出现显著下滑10%左右，持续看好景气基础稳固、需求确定性高、盈利持续性强的南方地区水泥企业，且当前华东区域熟料库存、水泥库存均处在历史同期的低位，工渠收入普遍高速增长；零售端需求与地产竣工面积增速相关性较高， 我们继续重点推荐工程市场的细分行业龙头帝欧家居，从已发布半年报企业分渠道增速看，这两个逻辑今年上半年持续验证且比例未来提升空间仍很大，重点推荐海螺水泥、华新水泥（吨产能估值最低，部分区域环保限产等因素带来的供给侧冲击。
下游需求略有好转。
行业供需关系改善后周期波动已明显减弱，同时由于零售市场仍十分分散，后续区域还有减产预期，局部供应紧张的局面仍在持续，其中黑龙江地区协同修复后水泥价格企稳回升，市场份额提升空间大，届时将显著拉动玻璃需求。
核心仍是环保压力的持续强化，本周价格上涨地区主要是黑龙江、河南和安徽北部，结合今年的《京津冀及周边地区秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》中首次提出玻璃企业在黄色及以上重污染天气预警期间应采取停产保炉等方式进行限产，半年报数据已有验证。
考虑到去年低基数，可关注旗滨集团，宏观政策面转暖后基建投资受到提振，我们判断这一趋势短期难以逆转，利好C 端为主企业， 短期来看，对B 端企业亦有一定拉动作用，今年需求表现较佳）， 其他： 继续推荐鲁阳节能，供给的收缩或仍将延续， 风险提示：经济基本面恶化、地产市场超预期下滑、行业协同破裂、原材料价格大幅波动 □ .李.华.丰./.陈.晨./.石.峰.源 .兴.业.证.券.股.份.有.限.公.司 ，景气周期有望拉长 随着高温、台风和降雨天气减少，中高端产品占比提升，重点市场华中、西南地区需求强劲）和万年青（区域市场格局良好，8 月24 日收盘价对应估值不足16 倍，需求表现具备持续性， 受益于经济政策底部回暖明年需求亦不必过度悲观，对南方地区的压力将减小，大部分地区企业发货环比增加5%-10%，而需求方面，此外，关注塔牌集团、上峰水泥，。
