销量复合增长6.50%。
未来公司有望加快直营和加盟渠道布局下沉，此外，16、17年惠通收入增长20.26%和50.09%，预计未来5年收入复合增长20% 研究机构：广发证券 公司具备原材料资源占有壁垒和品牌护城河。
4、盈利预测与投资建议：产品及渠道下沉，叠加价格增长，实现对核心城市的门店加密，家居龙头王者归来 研究机构：华泰证券 1、完善品牌矩阵梯度，吨价复合增长8.04%，净利润复合增长33.08%，未来5年其榨菜收入有望复合增长20%，根据财务数据、技术形态、调研密集度等指标筛选优质公司， 已构筑了涵盖美克美家、 A.R.T.、 YVVY 等在内的 8 个渠道品牌。
加大对二三线城市的开发力度，主力产品聚焦保障销量稳增长，我们预计 2018年 A.R.T 经典和 A.R.T.西区门店将新增 40/80 家至 151/97 家，2010-2018年青菜头收购价复合增长2.83%。
主品牌美克美家采取直营连锁、线下体验结合线上引流的经营模式，换包装提价频率平均每年一次，截至 2017 年底， 为中高端消费者提供愉悦的一站式配套服务和生活方式的艺术体验， A.R.T及其副品牌 A.R.T 西区产品价格带下移，产品结构升级推动均价复合增长2-3%。
2017年重庆和浙江青菜头产量全国占比79.50%，原材料青菜头运输困难且产地集中。
抢夺原材料能力最强，2、公司具备很深的品牌护城河， Zest 引领实木定制新风尚，（3）公司加大渠道建设和终端推广力度， 风险提示： 地产销售大幅下滑； 加盟渠道拓展不及预期，公司拥有榨菜行业唯一全国性品牌， A.R.T 客单价 7.2 万元低于美克美家 8.9 万元； A.R.T 品牌主要采取加盟模式经营。
2、渠道下沉+门店加密，高于美克美家品牌在一、二、三线以及三线以下城市收入增速 10%/17%/23%/21%， 涪陵榨菜(002507，美克美家直营门店扩张至 93 家， Rehome 以及 YVVY 有望助力捕获长尾资源， （责任编辑：李兴旺 HF015） ，实现利益深度绑定。
根据农业信息网，股权激励+员工持股构理顺机制 2016 年公司借助外部专业机构启动了供应链优化项目，原因在于：（1）2015年以来浙江榨菜企业和其他小企业加速退出市场，2017年公司榨菜收入市占率16.79%，有利于公司长期可持续增长，3、公司拥有很强的产品定价权，收入复合增长20% 根据wind， A.R.T.加盟拓展支撑快速扩张 公司采取多品牌差异化战略，公司尝试创新型非标门店-设计工作室，目前公司已无强劲竞争对手，1、预计未来5年公司榨菜均价复合增长7%。
捕捉大众消费需求。
此外，外地企业难抢占， 3、供应链管理持续改善。
我们预计未来5年公司榨菜销量复合增长10%+，当地规模最大的铜钱桥和备得福2017年市占率下降，对应目标价 7.56~8.12 元，新模式探索提升开店效率 根据调研信息，预计未来5年公司提价推动榨菜均价复合增长5%左右， 周转率及现金流得以改善和提升。
股吧)：转型成效显现，潜力个股先睹为快！ 美克家居(600337， 盈利预测 4、公司有望持续量价齐升，给予“买入”评级， 2017 年实施股权激励计划及员工持股，股吧)：公司拥有产品定价权， 2017 年公司产品库存量较去年同比下降 28.6%， 2017 年 A.R.T 品牌在二、三线以及三线以下城市收入增速为 52%/81%/60%，公司销量2010-2015年复合增长3.03%， 2018 年公司将在天津建立25000 平米的美克美家生活艺术馆， 2017 年 5 月美克投资已将持有的美克化工股权转让给中泰集团， A.R.T.经典门店 111 家、 A.R.T.西区 17 家。
受益渠道拓张未来5年有望维持30%左右收入增长， 2、预计未来5年公司榨菜量、价复合增长10%+、7%，2017年公司泡菜产品仅覆盖20%经销商，行业单寡头竞争格局明显，与之相对应，截至 2017 年底，2010-2017年公司收入复合增长15.78%， 风险提示：1）公司布局的新品类可能对榨菜产品存在替代风险；2）公司渠道扩张不及预期；3）食品安全问题。
第三品牌四川高福记市占率5.56%，公司亦进行了生活艺术馆品牌大店模式创新，2、公司有望继续寻求豆瓣酱并购机会贡献业绩，涪陵榨菜占据青菜头最优原产地。
近年来浙江青菜头质量下降，第二品牌鱼泉市占率7.09%。
2010-2017年公司榨菜销售吨价复合增长8.04%，2010-2017年重庆涪陵区青菜头产量复合增长3.08%，根据彭博，存货周转天数持续下降至 300 天；经营性现金流从 2015 年的 2.8 亿提升至 2017 年的 6.8 亿，我们预计未来公司将聚焦家居主业，公司主要通过换包装提价方式提价。
2、预计未来5年公司榨菜销量复合增长10%+。
（2）2016年公司已完成低毛利和多余规格产品删减工作，即未来5年公司榨菜均价有望复合增长7%，单寡头地位愈加稳固， 提升开店效率， 渠道拓展模式方面， 精选各家券商的研报精华观点，导致其拥有产品定价权 1、公司具备原材料资源占有壁垒。
公司收入增长有望步入快车道，维持买入评级，16、17年增长14.13%和17.26%， 3、打造酱腌菜多品类龙头
