是欧普这样竞争力强的企业脱颖而出的时候， [推荐评级]欧普照明(603515)调研纪要：2018主动出击 家居、商业照明并进 时间：2018年04月23日 09:07:31nbsp; 要点 我们组织了2017/1Q18 业绩交流电话会议。
成本端未来也会降低，公司当前股价对应2018/19 年32/24x P/E，欧普在通用照明市场具备研发、生产、渠道、品牌的优势。
同时在装饰灯、商业照明、电工类产品方面积极发展， 装饰灯是具有个性化的产品，公司会继续加强渠道建设，对比当前股价有23%空间，公司具有更强的生产能力，欧普目前在电工类产品排名第三，主要目的是希望扩大市场份额， 风险 原材料成本上涨风险；家居照明市场受到一二线房地产销售下滑影响，今年将推出北欧极简系列，光源产品占比不到20%；1Q18 公司主动下调标准品（如标准款吸顶灯等、商照筒射灯等）价格， 商业照明的策略是逐步突破不同细分市场，未来要加强设计和服务能力，价格战不起作用，2018/19 年EPS 1.54/1.99 元，市场需求不佳的时候，维持目标价60 元，对应2018/19 年39/30x P/E，维持推荐评级。
并参加了欧普照明在苏州举办的投资者交流，目前公司已经进入品牌连锁店、办公照明市场、地铁、户外照明市场，2018 年主动在标准品市场打压竞争对手，目前已经推出现代简约、新亚洲风尚、西式复古、水晶灯系列。
电工类产品包括开关、厨房卫浴类产品、集成吊顶等，此外进入该市场也可以打击公牛等跨界进入者， 我们的观点：2018 年照明行业面临成本压力以及一二线市场需求下滑的压力。
海外市场也发展很快， 公司具有渠道网点数量优势以及渠道管理效率优势，导致毛利率下降， 建议 维持盈利预测，打击跨界竞争对手， □ .何.伟 .中.国.国.际.金.融.股.份.有.限.公.司 ， 2017 年收入结构：家居照明收入占比约40%；商照产品占比超20%；电工类产品占比超20%，包括力推千坪大店；信息化系统从经销商向优质网点覆盖，这一市场和家居照明具有渠道协同性，。
