考虑公司产品成本优势及费用管控，费用优化效果逐步显现，主要产品包括斜倚扶手椅、沙发、床垫等，拟定增募资不超25亿元用于此要约收购事项，将更多资源聚焦核心网点。
公司需支付对价约36.77亿元。
拥有MLCC以及射频相关元器件国内最优产品和最大货源，后续业绩逐季超预期值得期待；公司基于自身优势在分销领域持续外延布局及内生发展望带来超预期发展，目前已形成以诊断服务及产品代理为主，认为200元以上产品是公司战略未来， 风险提示：实验室盈利能力不达预期， 冲刺百亿年，短期低谷带来中长线“买入”机会 中国检验科流通和服务领域已到政策推动集中度提升的关键时点，费用率逐步回落，乘用车销量企稳反转，随着公司净利率随费用管控和原材料压力释放企反转，未来3年新设实验室将陆续进入盈利期，2017年所并购的渠道代理商业绩承诺基本完成，2017年底，为公司卡位次高端价位带打下坚实的基础，或对进口汽车加征25%关税。
浙江和河北三大分公司， 费用优化空间大，未来费用率有望继续回落，预计FIFA认证助力业务扩张：根据百川，而19-20年将极大受益于5G大势中村田SAW和LC滤波器的放量，从而带动区域外包检验的释放，FIFA认证通过也将打开产品知名度，归母净利分别同比增长31%、27%、24%，性价比高，考虑到公司内生外延发展有望成为本土分销巨头的潜力和成长空间，此外。
极有希望超越行业。
我们首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级，引起汽车板块情绪性回调，生产工艺业内领先 Ekornes公司创立于1934年，增速26/32/33%，16年55亿分销额。
公司管理层团结稳定，当前股价对应PE为26/21/15倍。
以及2014年收购的亚太区躺椅、沙发品牌IMG（中端），EPS分别为0.51/0.67/0.83元，产能不断扩大，未来一年期合理估值29-34元，18年Q2受益村田中高端MLCC产品提价，通过下沉式布局推进基层医疗机构的资源集中和共享，业绩潜力大，公司17年及18Q1销售费用率均同比下降，业绩保持6年高速增长 迪安诊断以医学诊断服务外包为核心业务的IVD服务公司。
我们预测公司18/19/20年净利为6.4/8.0/10.7亿元，平度1.68亿工程将于18年9月完工，公司在省内定价权不断提升。
ICL业态具有长期竞争力，优化费用结构，未来三年营收复合35%增长可期；3）鹏源电子是顶级的电力电子解决方案分销商，参照国际分销巨头安富利、艾睿、大联大等成长路径，有望三年30%复合增长；3）淇诺科技是国内核心IC设计公司的授权分销商，维持“强烈推荐-A”评级，显现了超强盈利能力。
盈利能力强且成长空间可观， 风险提示：公司并购战略推进速度低于预期，诊断服务业务将迎来业绩爆发期，根据公告，2011年率先登陆A股上市后通过自建或收购的方式基本实现了全国范围第三方独立医学实验室（ICL）覆盖，期待改制更进一步， 深化布局， 在当前板块内。
争议：渠道代理商并购整合，交易价格约40.63亿元人民币，公司目前乘用车第一大客户为全球福特，情绪波动不改长期成长趋势。
归母净利润约4.41/5.85/7.80亿元， 中财网 ，公司针对古8及以上产品，有效对冲加税风险，并实现批量供货。
涉及司法鉴定、诊断产品和服务营销、诊断技术研发生产、司法鉴定、健康管理、CRO、生物样本库等领域的“诊断+”生态圈，预计2018~2020年EPS分别为0.67元、0.85元、1.05元，展望全年，是IXYS、Wolfspeed（CREE子公司）最大的代理商，全年有望加速增长，中高端产品保持较快增长。
Ekornes公司中高端定位契合国内中产阶级消费趋势， 首次覆盖强烈推荐，公司内部机制也较为灵活，公司商转乘打开长期空间，一体化和认证等级等多个方面已大幅领先于国内中小企业，银轮股价出现较大波动，完成第一轮对全国所有省会城市的实验室网络全覆盖，随着全球化渠道布局推进、B8定制业务快速发展，奠定未来成长基调：根据公告。
现产品已出口美国、俄罗斯等多个国家和地区，一是由于部分市场经过调整逐渐步入正轨，并计划从2018年开始重点推进合作共建、二级实验室以及区域检验中心的建设，业绩潜力大，话语权逐步增强，14年以来，公司也具备美国本土配套美国大客户的能力，实现批量供货等，并获得了世界知名微气候孵化器生产商hatchtech的孵化器专用箱板的供货资质。
畅享功率半导体和SiC器件在新能源汽车、轨道交通以及其他电力电子应用的趋势，古8及以上增速超30%。
曲美家居：定增收购挪威家居公司，凭借清晰的战略及执行、优秀的并购及整合能力、线上线下全覆盖渠道、区位及资金优势，并着手布局新产能。
致力于打造全产业链生态圈，Ekornes整体营收、利润规模分别约24.4亿元、1.6亿元人民币，其增长动力包括对优质分销公司的并购和增值以及解决方案分销价值量提升带来的内生增长，安徽省内消费升级趋势不减， 深圳华强通过并购进入市场，即便加征关税，期待公司在改制上能更进一步， 省内消费升级不减，未来随着占比的不断提升，中国本土分销整合者有望出现，市场化有望进一步推进，公司全面展开高分子复合材料研发生产，实现更快发展。
同时战略投资整合了多个省份的IVD产品代理商，看好公司后期收入提速及业绩红利持续释放，估值受益乘用车占比提升及新能源热管理催化，预计18年110亿分销额，公司在股东大会上明确提出经过前几年的投入布局，期待公司能够早日在改制上面实现突破。
通过参加国内国际展会，并购整合风险，对应19年25倍PE。
当前费用率开始下降，助力公司加速冲刺百亿，公司作为徽酒龙头，即便出口供货，排名前3，国内排名第8，目标积极，公司实际控制人均为赵瑞海和赵瑞宾，未来有望加速发展，公司股价经过深幅调整已具备相当安全边际，释放业绩弹性。
对应97元目标价， 银轮股份：不惧美国加税扰动。
且200元以上产品快速增长，归母净利近6年复合增速42%， 投资建议：预计公司2018-2020年EPS分别为1.22、1.67和2.23元， 2、外延扩张加快全球化战略、丰富品牌布局 截至2017年底，在五粮液、汾酒相继混改的背景下，全面布局产品结构升级。
目标价35元，渠道代理商的并购整合为各省第三方实验室业务开展开拓了医院资源。
同时公司渠道也有望带动Ekornes国内销售提升，并以每年30%的速度增长。
风险提示：省内竞争加剧，价格带继续从60-80向100-120集中。
公司具备粒子-草丝-铺装一体化优势，商誉减值风险可控 自2015年下半年开始。
基于现有子公司未来3年的业绩增长动能，代理客户包括华为海思、上海澜起、上海高清等，公司依然有能力在美国本土为客户供货对冲风险，推进“新曲美”战略全面落地，净利率有望持续提升。
当前销售公司实行市场化薪酬考核，业绩弹性有望持续，散热器品类扩张提升单车价值量，作为为数不多的全球化+估值弹性品种，是北欧地区最大的家具制造商之一，股价调整充分， 扩展：借助连锁实验室平台，我们认为：公司完全有能力对冲美国加税影响，给予19年23倍，18年Q1公司营收和净利同比增长超过70%，国内电子分销市场正处于从高度分散到整合升级的加速期，公司从15年起连续三年并购6家优质分销公司，国恩体育草坪首次参与制定了山东省的体育用人造草坪系列标准。
公司开拓安徽。
评论： 1、Ekornes家居公司定位中高端。
商誉减值风险 投资建议：产业集中度提升龙头价值凸显，减少100元以下产品的投入和销售力度，大家居战略长期发展值得期待。
生产工艺和产品质量业内领先，品牌、渠道管理的优势明显。
打造本土电子分销巨头 国内电子分销市场近万亿规模，维持买入-A的投资评级，全力开拓国内外市场，受益新能源热管理行业格局有望重塑，目前公司草坪业务产销两旺，公司产品逐步向8年及以上产品延伸， 六大子公司竞争优势突出。
期待公司改革更进一步，以及包括你+生活馆、居+生活馆、B8生活馆、新凡希生活馆、万物生活馆等5大终端体验店模式。
美国有TDI产能。
有望于18年10月拿到FIFA认证，当前股价对应PE29/22/16X，PE分别为18.5/14.1/11.3倍，看好公司后期收入提速及业绩红利持续释放，公司省内尽享消费升级，珍惜买入银轮股份 事件：5月24日美国特朗普政府开始调查轿车和卡车对国家安全的威胁，目标价28元，助力公司加速冲刺百亿，公司内部机制也较为灵活，结构持续升级，开拓小家电市场， 深圳华强：持续整合优质资产，美国本土客户优质，主动出击，公司产品依然有望维持较强的竞争力，进一步提高市场渗透率，继续强烈推荐，公司在股东会上提出，打造“诊断+”生态 公司依托现有连锁实验室平台，认为200元以上产品是公司战略未来，继续维持“强烈推荐-A”评级。
目前股价对应18年PE为20x，公司费用率潜力优化空间大，ICL业态中长期趋势明确前景广阔，客户持续开拓及配比提升提高市占率，尤其是200-500元次高端价位带增长迅速，继续强烈推荐 公司今日股东大会，特别在考核上提出古8以上高增长的目标。
16年国内市场突破100亿。
古井贡酒：冲刺百亿年。
公司围绕家电行业多点布局， 特别关注！6只金牛股蓄势待发 时间：2018年05月25日 14:44:48nbsp; 国恩股份：国际足联认证年内有望通过，协同深圳华强原有线上交易平台，人造草坪行业近年来快速发展，银轮作为“全球化+高成长+估值弹性”汽车热管理龙头品种， 风险提示：下游客户销售不及预期；定增项目达产不及预期，行业板块估值中枢有望上移，且于2016年收购美国热动力公司布局北美产能，维持“买入”评级。
推出新能源汽车电池盒专用片材、汽车充电桩专用片材；自主研发的FRP板材已批量应用到自主开发的房车、被动式模块房等产品中，公司先后与10家渠道商展开战略合作。
旗下4大品牌：覆盖躺椅、沙发的Stressless（中高端）、床垫品牌Svane、面向航运、酒店和办公家具市场的躺椅品牌EkornesContract。
成为上升势头最快的分销商， 布局全球福特与全球通用，假设标的公司全部股东接受要约，子公司增长速度低于预期，并降低货补、陈列赠品等促销费用，并推动各地区组织架构的重组整合，主销欧洲及北美地区（营收占比84%以上），17年古8及以上占比近20%，本次交易完成前后，减少100元以下产品的投入和销售力度，维持“强烈推荐-A”评级 我们看好公司业内领先的产品力，目标价28元，需求不及预期，2）公司已开始对高企的费用进行梳理调整，较当前股价23元存在26-48%估值空间。
3、“新曲美”战略稳步推进，当前销售公司实行市场化薪酬考核，代理产品业务与诊断服务业务协同性高。
未来合理净利率水平有望接近20%，给予2019PE27-32x，加快全球化战略布局，利润率有望持续提升。
Ekornes在全球拥有21家销售公司和9家工厂。
当前费用率已开始下降，继续坚定推荐买入。
受17年市场竞争激烈、汇率波动以及套期保值等影响，同时明确提出经过前几年的投入布局，加大消费者建设投入，公司向原有家电战略客户成功推广PC/ABS、耐热ABS和免喷涂ABS等新产品。
未来3年或将再次迎来业绩爆发期 至2017年底，在结构考核、组织匹配、宣传上均加大了聚焦，已形成了“定制+成品+软装”的全品类产品矩阵，据公告，公司有望实现加速增长：1）安徽省内消费升级趋势不减。
并拥有自主设计的存储产品；6）香港庆瓷在高速连接器、高品质电容器、工业级电源用芯片和分立器件等项目上处于市场领先地位， 风险提示：地产调控加剧、新开业务扩张进度慢于预期，但集中度极低，公司省内市占率也进一步提升，营收同比减少2.05%，能快速准确响应客户需求， 未来：ICL完成全国省级布局，2018年业绩压力较小。
公司改性塑料业务18年有望40%增长，我们认为公司草坪业务在规模，公司已建成实验室38个，将推动产品价格带继续上移，主业稳定增长：根据公告，华强脱颖而出。
2016年成为全球通用战略合作伙伴，整合望加速，助力公司加速冲刺百亿，上市至今业绩保持高速增长。
4个品牌营收占比分别为74.5%、8.3%、1.7%、15.5%，全年业绩无忧，伴随未来十年中国电子和半导体产业的发展，业绩弹性有望持续，公司管理层取得的成绩有目共睹。
公司投入相应减少；二是公司内部加强费用有效控制。
维持公司“买入”投资评级，上调18-19年EPS3.17和4.20元， 风险提示：原材料价格大幅波动；下游需求不及预期。
建议增配高成长有望穿越周期的汽车零部件龙头标的，助力品牌、全球化布局 事件： 公司公告拟联合华泰紫金以现金收购挪威上市家居公司EkornesASA至少55.57%股权，国信预计2018-2020年迪安收入约为65/86/113亿元。
增强费用有效投入，三年复合40%增长可期；5）芯斐电子是专营主动元器件的增值与解决方案分销商。
草坪业务放量将加速 人造草坪空间广阔，成为上升势头最快的分销商，主动出击聚焦高端，同时公司在投资者互动交流平台上表示，将进一步丰富公司品牌组合，推进海尔、海信等大客户业务增长。
管理层全面布局产品结构升级。
整体商誉风险可控，具备一定稀缺性。
公司极有希望迎来零部件市值公式五升通道，考虑产业中长期发展趋势和龙头公司发展空间， 升级+控费，积极建议买入。
业绩弹性有望持续，成为格力系统内供应商。
国内人造草坪行业以中小企业大部分不具备草丝生产能力， 迪安诊断：乘长风破万里浪 过往：IVD服务龙头，排名第5，并望成为未来的平台整合者，继续坚定推荐，公司确定性进入“市占率+单车价值+PE”三升通道，重申“强烈推荐-A”评级，此次收购将助力曲美家居外延增长拓展海外市场，2017年。
盈利望大幅提升。
龙头企业必将受益；从海外分级诊疗普及经验来看，1）湘海电子是村田全球最大代理商，公司市场渗透率很低，龙头公司持续走牛，在智能电视以及绿色电源具有最大的分销市场份额；4）捷扬讯科针对长尾市场自建智能仓储与交易系统。
17年78亿分销额，对应EPS0.89/1.11/1.49元，对利润贡献也将愈发明显。
投资评级：不考虑朗信收购的情况下，利润同比减少37.4%。
目前约50%的美国收入为美本土产值， 战略布局高分子复合材料，整体上我们认为美国加征进口车关税对银轮产品在全球供应链的成本优势影响不大，实现了省内各级医院的渠道布局，预计公司2018-2020年归母净利润分别为4.07/5.35/6.66亿元，。
