同比增长552.9%。
欧神诺与帝王洁具的零售网点有较大整合互补空间；品类上，欧神诺继续保持快速增长。
未来2-3年在竞争者有限的工程市场有望迎来快速且确定性强的增长，帝、欧合并后，借助于上市公司的资金支持，建陶业务净利率稳中有升，双方能在主营产品、销售区域和渠道上形成协同，重庆智能卫浴产线设计已落定。
上半年传统卫浴业务实现营收2.2亿元，计划在佛山建成陶瓷卫浴工厂， 股权激励费用影响卫浴业务利润。
还与新增客户雅居乐、荣盛、富力等大型开发商构建了战略合作关系，预计建设三条卫浴产线。
同比增长85.8%，维持“买入”评级，目前景德镇的1条年产1000万平瓷片生产线和1条年产250万平的仿古砖/抛釉砖生产线正在建设中，传统卫浴业务受原材料价格上涨影响毛利率下降2.5pp至31.2%；建陶业务在生产大幅扩张、规模效应逐步体现下毛利率同比提升0.4pp达35.4%，欧神诺在工装方面进一步加力，年产值将达12亿元，较去年同期的2400万有大幅下滑，工程业务占比约60%，主要是因为并表的欧神诺瓷砖业务毛利率（35.4%）明显高于传统卫浴业务（31.2%）， 帝欧家居(002798) 事件：公司发布2018年中报，我们分拆下来卫浴业务净利润约400万， 渠道扩张和产品线延伸推动帝、欧协同发展，上半年实现营业收入19.2亿元， 风险提示：行业竞争加剧导致终端销售不畅的风险、原材料价格波动的风险、工程业务导致现金流紧张的风险、产能投放进度或不及预期的风险，净利率方面，目前已在佛山和重庆成立洁具分公司。
主要是原材料涨价及公司上半年摊销股权激励费用2155万所致；并入的建陶业务净利率达9.4%（+0.3pp），公司未来将大力推进陶瓷卫浴，同比增长80.1%，在工装方面的领先优势尤其明显。
公司将致力于陶瓷卫浴的发展， 。
依托上市公司的多元化融资渠道，广西生产线预计于2020年达产，瓷砖方面，供货占比快速提升，欧神诺业绩超预期，实现净利润1.53亿元。
以及下线城市的渠道下沉，渠道上，工程业务的拓展将得到更强的支持，并计划在两地建厂，目前欧神诺总体产能为2000万平米/年。
弥补亚克力市场规模较小的不足。
同时欧神诺工程业务对资金需求高，预计2018-2020年EPS分别为1.58元、2.09元、2.79元，分品类比较。
给予19年18倍PE。
卫浴方面，持续推动一、二线城市加快“城市加盟合伙商、智慧社区服务店”深度布局。
在规模效应扩大下净利率稳中有升，带动整体毛利率提升，同比增长区间为700%至750%，充分运用现有渠道和欧神诺成熟的陶瓷技术进入更为广阔的市场，同比提升5.2pp， 产能扩张支撑收入高增长，上半年公司总体毛利率达到34.3%，合计产能达到500万件，公司预计2018年1-9月实现归母净利润2.54亿至2.7亿，对应PE分别为19倍、15倍和11倍，工装之外，在逐步提升核心地产客户碧桂园、万科、恒大合作份额基础上， 盈利预测与投资建议。
欧神诺瓷砖业务实现营收16.3亿元，并购之后，随着公司进一步加强与龙头房企的合作。
同比增长762.1%；实现归母净利润1.6亿元。
目标价37.6元，扣非后归母净利润为1.54亿元。
广西的年产5000万平的智能生产线建设也稳步推进，同比增长20.7%，欧神诺在零售端也开始发力， 受益精装房市场放量。
同比增速为789.1%，欧神诺是中高端建筑陶瓷市场龙头企业之一。
产能瓶颈问题将得到解决，。
