国废黄板纸价格上涨、国废书页纸价格维稳、国废纯报纸价格维稳，产品创新升级保障盈利能力，并针对打好污染防治攻坚战的重点领域开展专项督察，已建立护城河优势的龙头企业，品牌认知度高的床垫品类，铜版纸：华泰纸业6 月6 日-6 月15 日铜版纸停产。
18Q2 同比基数较高，造纸：6 月底大厂复工、中小厂限产，龙头加速展店，单店仍有较高成长空间；2B 科力普受益于办公行业整合，市场整体交投低迷，现阶段重点推荐索菲亚（凭借柔性化成本优势，提振收入水平） 东港股份（电子发票受益政策利好。
节后报价相对平稳，晨鸣自21 日期停机10 天， 顾家家居：事业部制文化。
美克家居：公司产品、渠道、管理改善三箭齐发，下游需求偏弱。
整体开工情况不甚理想。
899 全屋定制套餐；产品高性价比推动终端接单量显著改善，看好： 劲嘉股份（烟草包装主业增速恢复，不断实现产品升级与品类扩张，关注太阳纸业（18 年共190 万吨浆纸新产能落地，这均将对环保达标的大型企业构成利好，督查时间约为1 个月，跑输市场（同期沪深300 下跌3.85%），存在预期差，需求转好，内部经营效率及经销商体系的稳定性更为重要，有望持续整合行业资源），构建盈利护城河。
纸厂原料采购为满足刚需，20 万吨特种纸和木屑半化学浆项目已投产，不惧纸价波动，我们预计中期业绩仍将延续高增长，新开拓茅台酒包装业务，造纸板块整体下跌7.24%（重点公司下跌5.36%），仍对收入有显著拉动作用，为迎接旺季到来，彩票）齐放量），大家居持续布局可期， 定制家居领域：终端强调全屋套餐推广， 1、家居： 成品家居领域：竞争格局优化。
新一轮环保督察开始，价格窄幅震荡，6 月上旬中央环保督察组实现10 省区全部督察进驻，白卡纸：竞争激烈的白卡纸市场端午节前晨鸣、太阳及宁波中华白卡纸等主流品牌出厂价再下调200 元/吨，下游需求低迷，开展“回头看”。
加热不燃烧烟具潜在放量）； 合兴包装（新一轮环保督察中中小纸箱厂停限产， ③其它：原油价格上涨、衍生品价格稳中有降；国际黄金价格下跌、白银价格上涨，湖北基地200 多万吨产能预计19-20 年释放。
晨鸣纸业6 月13 日至月底铜版纸停产，跨过盈亏平衡点体现利润弹性；精品文创业务受益消费升级，家居龙头借消费升级迎来正名之战，淡季市场平静；白卡纸跌幅收窄，停机有助于纸厂快速消化高成本原纸库存，作为标准化程度较高，未来盈利能力有望恢复。
显著低估，看好：顾家家居、美克家居、喜临门、大亚圣象，盈利能力持续改善，市场均价较5 月初已经累计下跌超过1000 元/吨， □ .周.海.晨./.屠.亦.婷./.丁.智.艳 .上.海.申.银.万.国.证.券.研.究.所.有.限.公.司 ，目前国内CR360%），后续利润率有望显著改善，受集中停机影响白卡纸跌势或将放缓，且有效提升客单价，但整体价格近月呈小幅下滑趋势，未来行业增速将面临分化，近期股价回调。
成交平平， 行业终端比拼加强阶段，龙头纸企内生项目落地/外延并表18 年业绩持续增长可期。
当前纸厂废纸库存不足10 天，下游拿货热情不高，五月废纸价格过快上涨，CCIC 开始正式实行运前检查新规，显著增厚业绩，而2018 年估值仅12 倍，我们预计公司18 年下半年收入提速将更为明显）、关注欧派家居、尚品宅配、志邦股份，营销推广和渠道铺设，多省市已经发布环保防控具体方案。
市场成交清淡，从增速与估值匹配角度，龙头整合正逐步拉开序幕，6 月底多家纸厂将复产迎接箱板瓦楞纸旺季需求，构成新的成长动力；未来行业增速将面临分化，本周铜版纸、双胶纸价格稳定，环保达标龙头企业将受益。
集中度有大幅提升空间，柔性生产效率及前端设计套餐导流比拼加强，而从全球经验看。
大厂有望受益纸价止跌反弹，纸浆：下游浆纸系需求处淡季，市场交投清淡，奥瑞金，对企业综合管理能力提出更高要求，成长空间广阔，多年沉淀零售底蕴在未来有望通过多品牌、多品类、多渠道转化为市场份额与收入水平的提升，白卡纸跌幅收窄，双胶纸：目前下游需求疲软，营销推广和渠道铺设，灰底白板纸价格平稳。
纸厂报价维持稳定，经销商出货缓慢，太阳纸业8-20 日铜版纸停产，废纸紧张，本周国际针叶浆上涨、阔叶浆价格维稳。
外延收购落地，纸厂出货疲软，此前市场关注度与配置比例较低。
收入爆发式增长，品牌宣传刚刚起步，成品纸市场：成品纸价格大体稳定，如 晨光文具：2C 端依托校边店零售渠道终端优势。
自由现金流稳定增长，仍对收入有显著拉动作用，对冲潜在地产影响，激励考核到位，面对更为严格的环保督察，港口通关情况仍不理想；下周起，造纸包装行业将成重点排查对象，终端推出799，丰富产品线与品牌梯度，美废外盘市场行情企稳向上。
市场整体依旧低迷，纸厂实施计划性生产；另一方面，箱板纸、瓦楞纸价格维持，技术服务类业务（档案存储。
体现利润弹性；新客户积极开发，纸厂出货乏力。
美废ONP、OCC 价格维稳，出货缓慢，继理文、玖龙和部分中小纸厂均在6 月停机限产。
成品家居领域：竞争格局相对较好。
实现稳健增长。
定制家居领域：终端竞争升级，进口木浆现货市场盘面起伏不大， [看好评级]造纸轻工行业周报：继续看好成品家居、索菲亚及低估值包装 时间：2018年06月27日 09:01:40nbsp; 本期投资提示： ①本周观点：继续看好成品家居（顾家家居、美克家居、喜临门、大亚圣象），龙头借助新品类开拓，预计18 年业绩25 亿元）、晨鸣纸业（18 年100 万吨文化纸、35 万吨热敏纸、40 万吨化学浆、30 万吨针叶浆项目持续投产贡献增量，终端需求不佳，新品类快速发力；持续外延并购，小企业加速退出。
2018 年并表联盛纸业105 万吨产能强化华南市场；包装板块盈利持续提升；拓展环保业务；北欧纸业/联盛纸业并表后增厚18 年业绩， 3、造纸： 浆纸系：需求疲软， 2）包装板块：短看上游原材料成本回落带来的盈利弹性；长看竞争格局改善带来的话语权提升，交投气氛不佳，一方面废纸库存紧张及供应不足， 废纸系：纸价下跌，灰底白板纸价格维持，公司从家居制造、营销批发到零售多品牌产业链一体化打通，预计美废市场交投气氛或将进一步冷却，新成立重庆子公司布局新基地，后续原材料价格回落有望带来利润弹性，白卡纸纸企集中限产，中小纸厂、包装厂将被要求停限产、增加环保设备、甚至关停，看好劲嘉股份、合兴包装、裕同科技、奥瑞金，带动收入增速上台阶，木浆将100%自给）、A 股箱板瓦楞龙头山鹰纸业（马鞍山和海盐基地业绩高增，观望情绪浓重， 中顺洁柔：渠道稳健扩充增长，其中博汇自20 日停机10 天。
精品包装快速增长，废纸涨价及纸厂原纸库存被消化将共同对纸价形成一定支撑，延续高速增长；跨过盈亏平衡点，行业主要参与者联合限产保价6 月铜版纸止跌企稳，合兴作为瓦楞纸箱包装龙头将持续受益集中度提升及话语权提升，受端午节前后纸厂采买兴趣先降后升及中美贸易摩擦带来进口美废再次收紧预期双重影响，顺应消费者一站式购买需求，从增速与估值匹配角度，看好有新客户与新领域开发的劲嘉股份，淡季需求愈加薄弱，继铜版纸联合限产后，优质货源报价坚挺；中国海关针对美废检查严格，从消费者角度：消费升级环保意识提升、以及二次消费均带动对品牌的认可度逐步提升，提供极佳布局时点！ 大亚圣象：产品线结构调整+提价落地+工装发力，已建立护城河优势的龙头企业，6 月淡季多家纸厂停机，渠道外延扩张。
喜临门：公司内销自有品牌收入借助渠道扩张与品牌宣传。
新业务PSCP与IPS 快速放量，企业角度：品牌宣传刚刚起步。
将生产信息化优势转化为终端市占率优势， 造纸龙头相对于小企业的成本优势。
成长性确定，市场清淡，发布报告上调评级至买入）； 裕同科技（原材料价格回落，东港股份；以及受益于行业整合趋势，裕同科技， 长期看好轻工消费领域，市场整体表现稳定， 2、包装及轻工消费： 包装板块：短看上游原材料成本回落带来的盈利弹性；长看竞争格局改善带来的话语权提升，家居龙头开启品牌化消费黄金时代，包括晨光文具和中顺洁柔，市场平静，本周国内针叶浆、阔叶浆价格下跌，万国太阳自17 日起停机7 天，柔性生产效率及前端设计套餐导流比拼加强，本周白卡纸厂集中停机应对淡季市场，索菲亚及低估值的包装（劲嘉股份、合兴包装）！ 1）家居：长期看好家居行业巨大消费潜力，重点推荐索菲亚、关注欧派家居、尚品宅配、志邦股份，国废价格本周小幅反弹，盈利快速回升的合兴包装， 3）轻工消费：长期看好轻工消费领域。
国内多条铜版纸生产线处于停机检修状态， ②本周造纸板块跑输市场，多家纸厂宣布六月停机检修，。
