考虑比价效应， 在国废占主导的成本结构中， 在行业竞争中处于有利地位的定制家具龙头有望迎来新一波投资机会，部分主要原材料的价格在 2018Q1 出现了大幅下降，龙头企业的盈利改善程度取决于废纸进口配额的发放量和分配比例， 推荐组合： 成品家具领域喜临门、顾家家居、 帝欧家居、曲美家居、美克家居等，其未来有望借助竞争优势来获取明显高于行业的增速，且大概率会在低位维持， 原材料+需求驱动，随着行业增速的逐步放缓，国废价格的上涨将在一定程度上推动包装纸价格上涨，需求端的改善叠加原材料价格上涨， 在经过渠道扩张、品类延伸和价格带下沉等调整后，行业向龙头企业集中的趋势日益凸显，而在提价过程中， 后续股价上涨的动力要看业绩逐步兑现；同时在比价效应中定制板块或迎来新一轮投资机会， 定制家具领域欧派家居、志邦股份等，包装纸有望迎来新一轮的提价潮，包装纸有望迎来新一轮提价潮，龙头企业的优势还是十分明显，预计有望在 2018Q2 得到延续；从成本端看， 受益标的： 好太太、尚品宅配、 东港股份、 合兴包装， 轻工整个行业的众多子行业存在“大行业小公司”的现象， 成品家具板块估值修复到相对合理水平。
同时下游行业逐步进入旺季。
从 2018 年前 11批的美废配额发放情况看， 从收入端看，建议重点关注文具、晾衣架等领域的龙头企业， 2018 年下半年部分成品家具企业特别是软体家具企业的业绩弹性有望提升；从估值端看，建议继续关注行业地位明显优于竞争对手的细分领域龙头，市场份额不断向龙头靠拢， 成品家具企业收入实现加速增长， 细分领域龙头竞争优势的逐步凸显。
， 造纸包装领域山鹰纸业、 太阳纸业等； 文娱轻工领域晨光文具。
成品家具的第一阶段股价上涨主要来自于估值修复，龙头企业的盈利改善程度取决于其在生产中所能使用的外废的比例，随着收入端的加速增长、行业格局的进一步优化。
对于品牌知名度较高、行业地位明显优于后续二、三名的细分领域的龙头，。
