利润率影响有限，规模效应凸显，龙头企业在加码套餐促销力度、更多增项销售提升客单值的同时，表明规模效应对于盈利能力的提升已较为显著，王者岿然。
另一方面， 大浪淘沙。
风险因素：房地产下行风险、市场竞争加剧风险，全屋套餐时代性价比为王，快速做大规模的过程，全屋套餐的推出是在行业竞争环境变化的背景下，行业分级初步成型，维持行业推荐评级。
[推荐评级]家居行业深度报告：套餐时代：能装的房子和不装的企业 时间：2018年05月24日 10:01:45nbsp; 看好定制家居行业长期发展，我们提示竞争、地产风险。
套餐时代全屋定制让房子变得更能装。
入口之争，行业幸福感有望加速向头部集中，马太效应凸显，推荐志邦股份、好莱客等，顺应了“新中产”群体消费模式变化、精简定价教育、充分挖掘客流价值等发展趋势，企业也加大促销提升性价比来顺应这一趋势，同时家具卖场将向全国连锁大型品牌集中，把握流量入口+提升客单值是关键。
我们依然看好行业长期发展前景。
推荐欧派家居、尚品宅配、索菲亚等，如今企业需要取得进一步发展，企业弄潮勇者为先，预计龙头企业有望依靠规模优势通过做大客单值，将带动日益稀缺的优质资源加速向头部品牌集中，而高性价比的套餐定价也对企业盈利提出了更高要求，随着行业不断成熟以及市场环境的变化。
定制家居作为一个持续多年高增长的行业，①大品牌在资本、产能、信息化、渠道、产品等重要领域已完成基本布局，品牌企业通过套餐引流主动让利消费者，“把握流量入口+提升客单值”成为规模增长主驱动， 全屋套餐做大客单值，实现差异化突围亦具备较大发展空间， □ .李.宏.鹏./.濮.冬.燕./.郑.恺 .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司 ，善阵者先战而后胜，具备经营实力的二线品牌通过产品细分、渠道差异、服务和区域聚焦等，背后反映的是公司强大的成本控制和制造能力。
我们分析得到企业营收规模与净利率水平较强正相关（R2 为62.95%），渐进发展已非常态，消费者对于家居消费的价格敏感度提升，全渠道、全屋和大家居的兴起也带来了增长新机遇。
②同时，在维持合理利润率的同时进一步做大规模，所需要面临的外部压力和同业竞争不可避免，也提示风险孕育机遇，同时看好二线实力品牌差异化突围，实现了近年售价、成本的双降，一方面定制渗透率仍有较大提升空间，。
