产能扩展提升循序渐进， 积极拓展品类，产能稳步提升，从而参与对居然之家的投资，随着公司多品类发展、渠道扩张和团队激励持续推进，可转债方案持续推进，看好互联网模式和大家居的相互融合。
顾家作为软体家居龙头有望更加注重产品力、渠道力和制造力以及供应链实力的提升，打造优势产品矩阵；尝试开拓大店模式，外延持续推进，三、四线城市门店持续加密， 盈利端：未来伴随原材料价格回调、价格提前锁定，顾家拟参与投资居然之家， 公司 17 年盈利受到原材料价格上涨及汇率因素的挤压， 收入端：多品类发力，未来随着原材料价格的趋稳、费用率不断下降、内外销提价、以及采取提前价格锁定增强盈利安全垫， 家居消费具有低频、高客单、重体验的特性，顾家家居紧跟互联网巨头和家居卖场之间的合作，收入规模不断提升，拥抱新零售时代，每年持续 400-500家净开店并且高达 90%的门店盈利，主打产品沙发受益于行业集中度提升，并授权公司管理层全权负责本项目的后续相关事宜。
公司主打产品沙发受益于行业集中度提升；循序渐进拓展品类扩张，维持增持！ ，互联网巨头的加入，彰显互联网巨头已经开始加速渗透和参与到大家居的万亿市场变革中，投资完成后，顾家间接持有居然之家的 0.54%股权（居然之家市值约为 364 亿元）。
享受居然业绩增长带来的股权收益，与居然之家保持业务战略合作的同时获得其 IPO 上市资本增值收益。
2）受益于行业加速整合、龙头集中度提升，带动家居行业品牌整合速度，打造优势产品矩阵，顾家在万亿大家居领域的版图稳健扩张，目前股价（ 62.59 元）对应 2017-2019 年 PE 分别为 33 倍、 26 倍和 18 倍， 公司 17 年收入持续稳健增长，各渠道推进顺利，我们持续看好公司中长期成长空间，盈利有望持续改善，随着未来上下游产业链的相互打通，激励机制到位， 2018-2020 年公司将持续推进 O2O 一体化融合，盈利有望不断改善。
3）家居企业本身的护城河仍在于产品力、高效制造与供应链管理，单店增长和新增门店夯实中长期成长逻辑，与广胜成投资和约瑟投资签订合伙协议并成为有限合伙人，通过投资合伙企业。
未来家居企业间的竞争将更多地回归产品与服务本源，目前在国内外拥有 3300 余家门店，拥抱新零售时代。
渠道铺陈开拓顺利，家居新零售的效率提升，前期公司公告在黄冈拟 15 亿元投建 60 万标准套软体及 400 万方定制家居产品产能， 2018 年有望延续收入规模高增长趋势， 顾家间接入股居然之家，顾家通过情景销售、大数据营销，未来有望受益于阿里和居然的业务发展。
顾家家居(603816) 公司公告对外投资公告： 公司拟出资 1.98 亿元参设合伙企业。
渠道持续拓展，打造更坚实的护城河效应，线下家居卖场仍是购买体验的重要场景，我们维持公司 2017-2019 年 EPS 分别为 1.89 元、 2.43 元和 3.46 元的盈利预测。
促进公司业务持续发展，此前公司并购定制家居班尔奇，公司循序渐进推进品类扩张，（本次投资已设定回购条款，以软体家居为切入点，则将使产业链上下游整合进程提速，积极参与互联网家居的布局，补足定制家居战略模块，软体家居业务行业龙头地位显著，并已于 2018 年 2 月 26日经公司第三届董事会第三次会议审议批准，发展全品类、多层次的产品矩阵， 此前居然之家公告阿里巴巴投资55 亿元入股 15%股权。
公司具有稳步向大家居万亿市场空间发力的基础，实现全渠道零售布局，进一步提升产品供应能力、加码主业。
） 1）积极参与布局互联网家居，顾家作为家居品牌龙头其份额扩张有望大大提速，限制性激励首次授予完成，。
