受新能源汽车热销的提振，上游锂电材料景气度显著走高。自2020年下半年以来，锂电池电解液重要上游原料六氟磷酸锂价格持续上涨。相关统计数据显示，7月1日国内六氟磷酸锂均价为33万元/吨，较昨日价格上涨5000元/吨。
机构预计，2021年动力电池领域所需六氟磷酸锂需求将上升到约1.5万吨，2025年上升到约5.44万吨，年均增速在40%左右，市场前景十分广阔。这也带动了相关公司大幅扩充六氟磷酸锂产能，如A股上市公司天赐材料（002709）近期发布公告，披露一系列扩产计划，其中包括年产15万吨的六氟磷酸锂项目，该项目预计2023年开始出货。
发力锂电池新材料 投资扩充六氟磷酸锂产能
广州天赐高新材料股份有限公司（股票简称：天赐材料 股票代码：002709）是国内个人护理品材料的主要生产企业之一，主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售，属于精细化工行业，主要产品为个人护理品材料、锂离子电池材料及有机硅橡胶材料。
天赐材料近年来主要发力锂离子电池新材料领域，其“锂离子电池功能电解质的研究与产业化应用”等多项研究成果被列入广东省高新技术产品，“天赐”品牌荣获“广州市著名商标”称号。
随着新能源汽车需求提振，锂电市场景气度拉动六氟磷酸锂需求高速增长。现阶段六氟磷酸锂行业规模不断扩容，产能向头部厂商集中，龙头集中度不断提升。
六氟磷酸锂为锂电池电解液的主要电解质，是目前性能相对较好、使用量最多的电解质。作为A股六氟磷酸锂头部厂商，6月17日晚间，天赐材料连发3条投资公告，其中包括年产15万t/a液体六氟磷酸锂项目，项目预计2022年底-2023年上半年投产，产品规划自用。
天赐材料称，按照公司此前的新建项目及产能储备，到2023年供应上可能就会处于相对较紧的状态，这次15万吨液体六氟磷酸锂的扩产，主要是为了满足后续的市场需求。
公告显示，天赐材料本次扩产共有年产15.2万吨锂电新材料、年产6.2万吨电解质基础材料以及年产30万吨磷酸铁（一期）三大新扩建项目。具体而言，年产15.2万吨锂电新材料项目由全资孙公司池州天赐实施，包含年产15万吨液体六氟磷酸锂及年产2000吨二氟磷酸锂。
此外，天赐材料还通过与重点客户签订锁价长单的方式，对后续的部分利润进行锁定，以规避市场价格大幅波动的风险。
5月末，天赐材料曾公告披露，全资子公司宁德凯欣与宁德时代（300750）签订协议，将供应预计六氟磷酸锂使用量为15000吨的对应数量电解液产品，该订单周期预计将持续至明年年中，宁德时代将预付产品货款6.75亿元。
近年来，锂电市场的高速增长带动了天赐材料业绩的大幅增长。2020年，天赐材料两大主业之一的锂离子电池材料业务实现营收26.61亿元，同比增长56.7%。2021年一季度，天赐材料实现营收15.62亿元，同比增长197.47%；实现净利润2.87亿元，同比增长591.15%。其中，主要受锂离子电池材料电解液产品销量增长带动。而在上述扩产项目达产后，预计可带动天赐材料业绩再度实现大幅增长。
新能源车行业带动上游原料需求快速增长
电动车产销增速不断打破预期，上游材料企业需求大增，而此前备货严重不足造成供需错配，价格持续走高，其中尤以六氟磷酸锂为甚，自去年8月以来增长4倍。
业内专家普遍预计由于短期内市场新增产能投放有限，后续六氟磷酸锂价格或涨至40万元/吨，接近2016年历史高点。
当前电解液整体下游需求维持高位，订单饱和，电解液的快速增长，导致行业对六氟磷酸锂的需求快速增长，然而今年上半年六氟磷酸锂无新增有效产能，2021年也难以实现有效扩产。
专家估算，倘若未来50%的新能源汽车使用三元材料电池，2021年锂离子电池所需的六氟磷酸锂约3.2万吨，其中动力电池领域需要约1.5万吨；2025年锂离子电池所需的六氟磷酸锂约10.4万吨，其中动力电池需要约5.4万吨，2021-2025动力电池所需六氟磷酸锂的年均增速约40%，需求前景十分广阔。 有机构研报指出，六氟磷酸锂的生产，进入壁垒较高，即使目前行业开工率、产量上行明显，但主要的增量还是集中在技术成熟、产品优质、客户稳定的龙头企业。而且，由于六氟磷酸锂项目投资强度大，扩产周期长，新进入竞争者需要足够的资金支持以及长回报周期承受能力。因此，短期内六氟磷酸锂因新进入者而增加的供给将非常有限。
此外，从成本角度看，龙头企业产能占比高且成本低的特性使得其在行业内有着更强的定价权，在供需格局偏紧的背景下价格有望维持高位。
有机构研报指出，在国家政策的大力推动下，新能源汽车行业迎来蓬勃发展期。下游需求的快速提升直接带动电解液及其原料六氟磷酸锂需求的快速增长。电解液、六氟磷酸锂等均迎来新的发展机遇。像天赐材料这样拥有核心产能的企业未来将获得更多关注。
