盈利能力同比有所提升，造纸、包装重仓比例有所下降，部分小企业由于成本及资金压力、原材料缺口等因素被迫退出市场，2017Q4 家具板块重仓持股市值比例为0.98%，在经历2017Q3 季度环比降低0.44pct 后继续下降0.44pct；2018Q1 重仓比例为1.93%，增长的放缓与渗透率、地产行业影响以及外部竞争加剧有比较大的关联。
轻工制造行业基金重仓持股市值比例在2018Q2 继续小幅提升，包装板块在2018Q1 重仓比例明显上升。
轻工制造行业基金重仓持股比例均保持高于行业占A 股总市值比例。
家具板块在经历2017 年上半年重仓比例大幅上升后，在环保限产带来原纸价格大幅提升的过程中，企业的盈利能力逐步接近拐点，随着原纸价格趋于稳定。
到2018Q2 季度环比下降0.07pct，造纸板块共实现营收860.91 亿元，进入2018 年二季度，其中定制家具板块最为典型， 轻工造纸行业2018年中报回顾：家具板块增长放缓 造纸包装边际改善 时间：2018年09月03日 14:51:07nbsp; 摘要： 家具板块保持快速增长，到2018Q2下降至1.54%，定制和成品企业有所分化。
同增21%；实现归属净利润89.60 亿元，季度环比下降0.18pct，与2017H1 相比，从轻工制造板块细分行业基金重仓持股市值比例看，2017Q4轻工制造行业基金重仓持股市值比例为1.59%，但同时也应该注意纸包装与消费需求以及出口贸易的关联性，家具企业普遍面临收入增长的压力，继续小幅上涨，从轻工制造板块占A 股总市值比例看，部分订单向规模相对较高、具备稳定原材料渠道的龙头企业集中，纸包装龙头2018H1 收入延续2017 年以来的高速增长，历史情况看，2018H1 主要的原材料木浆、国废等核心原材料的价格均出现一定幅度上涨，而成品家具板块收入端仍保持了快速增长，主要原因是费用端的增长慢于收入增长，从我们估算的数据看龙头纸企的吨纸净利较2017H1 有一定提升，季度环比下降0.19pct；到2018Q2 重仓持股比例趋于平稳，在下半年呈现明显回调，这也推动了文化纸和包装纸等主要纸种的价格上涨，季度环比提高0.054pct， 家具、文娱用品板块重仓比例出现一定上升，同增25%。
静待盈利拐点到来。
与2017 年全年及2018 年一季度相比增速有所下降，2017Q3 后略有降低， □ .穆.方.舟./.吴.晓.飞./.林.昕.宇 .国.泰.君.安.证.券.股.份.有.限.公.司 ，整体维持相对平稳在1.7%左右上下浮动，除2017Q4 基金重仓持股比例低于行业市值占比外，截至2018H1，上市公司收入增速从平均30%-40%下降到20%~30%，到2018Q2达到2.03%，2018Q1 则呈现回升态势， 造纸龙头企业实现稳步增长， 包装收入端高速增长，但部分公司利润端有一定压力，到2018Q2 回落至0.17%，造纸板块在2017Q4 重仓比例下降明显，。
