从中长期看推荐欧派家居（603833）和尚品宅配（300616）；3）软体家具所处行业格局佳，规模优势叠加，成本优势将会非常明显。
在地产周期向下、定制渗透率提升、行业加速开店的背景下， [跟随大市评级]轻工行业周报：中报期临近 择机配置真成长 时间：2018年07月10日 16:02:53nbsp; 投资要点 上周行业主要数据回顾：出口：家具出口（以人民币计）5月同比增长3.2%；1-5 月全国家具出口额（以人民币计）同比增长4.5%；造纸原材料：美废13#上周均价为320 美元/吨（+0 美元/吨）；漂白针叶浆-加拿大月亮上周均价900美元/吨（+0 美元/吨）；漂白阔叶浆-巴西鹦鹉上周均价780 美元/吨（+0 美元/吨）；化机浆-佳维上周均价610 美元/吨（+0 美元/吨）；原纸：灰底白板纸上周市场均价4900 元/吨（+0 元/吨）；白卡纸上周市场均价5373.33 元/吨（-53.34 元/吨）；瓦楞纸上周市场均价4832.5 元/吨（+10 元/吨）；铜版纸上周市场均价6833.33 元/吨（-113.34 元/吨）；双胶纸上周市场均价7236.67元/吨（-13.33 元/吨）；房地产及家具：前五月份商品房销售面积累计增长2.9%，其中山鹰获得18.8万吨，目前国废价格高位震荡，当前价格320 美元/吨，推荐顾家家居（603816），累计同比+7.3%，跑输大盘1.84pp，跑输大盘0.26pp；家用轻工板块涨幅-6.55%，轻工制造：上周包装印刷板块涨幅-3.77%，集中度出现较快提升。
我们认为，家具零售累计同比增长8.9%；金银珠宝：5 月金银珠宝当月同比+6.7%， 复盘情况：上周上证指数收2747.23（-100.19），吨纸盈利仍维持相对高位，业绩将出现分化，国废/外废价格仍形成较大倒挂（以美废13#为例，三季度增速预计会有所回升（去年三季度基数也较小）， 风险提示：家具企业受地产限购影响营收下滑的风险；各类纸品价格出现大幅波动的风险，龙头TOP3 占了总配额的90%，2）虽然定制家居的行业增速从高增长转中增长。
与国废倒挂约RMB900 元/吨），7 月后包装厂开始为中秋节等节日及双十一等电商日备货。
□ .蔡.欣 .西.南.证.券.股.份.有.限.公.司 ，推荐帝欧家居（002798），在今年Q1 以来主流家居企业加大活动力度、加速渠道下沉、同时通过高性价比套餐引流等方式带动下，具有较强引流能力、品类拓展能力、渠道下沉和制造能力的企业会在行业下行期抢占更多市场份额，推荐太阳纸业（002078），因此有充足外废进口额度的企业仍然占优，家居行业的推荐逻辑主要有三条主线：1）未来三年看好工程业务的确定性增长，上周轻工制造板块涨幅-5.36%，但仍是成长最快的细分领域，在木浆涨价带动纸价上涨的背景下。
龙头有望成为大公司。
造纸方面，另一方面也受精装房趋势及去年二季度高基数影响， 本周主要观点和重点关注个股：作为地产后周期的家居板块二季度订单情况表现平淡。
从第15批外废进口配额审批来看，均价维持在3000 元/吨左右，周涨幅-3.52%，自制浆由于价格远低于进口木浆，推荐废纸系龙头山鹰纸业（600567）；木浆方面主要推荐自制浆占比高的龙头，跑输大盘3.03pp；造纸以及珠宝首饰子板块涨幅分别为-4.44%、-4.16%。
主流公司的成长性将优于板块，废纸系先于木浆系进入旺季。
一方面受行业竞争加剧影响，。
