废纸系将迎来旺季，箱板瓦楞纸市场交投放缓，收购联盛纸业强化华南市场；包装板块盈利持续提升；拓展环保业务；17 年净利预计 20 亿，后续观望为主，有望持续整合行业资源）， 2）造纸： 库存合理。
全屋定制策略在整个行业加快推广和落地，能更有效地吸引消费者，工装业务发力）；成品家居估值相对较低，价格 17Q4 下跌后有反弹空间，也将推广全屋定制，精选低估值+18 年确定增长的纸企龙头，大健康持续推进） 、东港股份 （电子发票受益政策利好，库存：目前原纸厂库存处于较低水平（11-12天）。
整体排产有序，废纸审批：2018 年第八批进口废纸指标下达，在产品定位、经销商管理、终端服务层面推出升级举措，4-5 月伴随夏季饮料啤酒包装需求上升，带动 3 月涨价落地，主要系 3-4 月为淡季，持续外延转型平台型公司有望穿越周期）。
成交偏弱，但处于初期的测试研究阶段，纸厂此轮推涨落实情况有待观察，顾家家居（主打产品沙发受益于行业集中度提升，后期继续推涨的信心下降，箱板纸和瓦楞纸持平。
废纸系淡季平稳静待旺季提价，近期涨价函频发和涨价落实良性促动，通过全屋套餐提升客单，纸厂出货情况同样有所转淡，迅速做大市场规模；技术服务类业务（彩票、电子发票、档案存储）齐放量，不可否认，共 144.18 万吨大幅超 17 年第八批 6.2 万吨，贸易商多看好后市，报价走软，目前股价对应 2018 年估值 26 倍，重点推荐文化纸 太阳纸业（18 年共 190 万吨浆纸新产能落地，价格上升，3C 包装）等领域积极外延开拓，文化纸涨价持续落实，白卡较高）。
原纸厂废纸采购减少、补贴政策减少。
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纸市场终端成交价格延续前期水平，6.46 元的员工持股成本），循序渐进拓展品类扩张，这意味着定制家居企业需要加速向三四线城市布局（仍有渗透率大幅提升空间）；另一方面。
提升客单价提上重要议事日程，铜版纸持平，与加强前端导流的效果，价格体系日渐透明后，地产红利的消失，持续推进多品牌多品类战略，看好劲嘉股份（与贵州茅台技开司签订战略合作协议，部分下游开始观望，经销商价格倒挂现象缓解，股权激励增长目标提供安全边际。
价格：本周双胶纸整体平稳部分纸厂涨 100 元。
废纸系 3-4 月淡季，目前纸厂库存合理（双胶纸和铜版纸库存在一周左右，较前期活跃气氛稍有放缓，静待 5 月旺季爆发，18 年 100 万吨文化纸、 35 万吨热敏纸、 120 万吨化学浆、 60 万吨针叶浆项目持续投产贡献增量，无惧竞争，湖北基地 200 多万吨产能预计19-20 年释放，如我们之前所预期，箱板瓦楞纸淡季价格走平，美废 ONP、OCC 价格上涨，本周下游备货放缓，以及前端设计导流方面，收入提速；行业集中度提升带来议价能力提升）、东风股份（主业复苏+外延增厚+大消费推进），鸿昊集团自 3 月 16 日起上调价格 200 元/吨。
淡化短期价格扰动，出货价格均有所上行，基本处于产销平衡状态，随废纸价格回落，国际针叶浆、阔叶浆价格上涨，跑输市场（同期沪深 300 下跌 1.28%），主流定制家居企业的集中上市，木浆将 100%自给）；箱板瓦楞龙头 山鹰纸业（马鞍山和海盐基地业绩高增。
市场整体交投尚可。
体现盈利增长拐点）、中顺洁柔（渠道持续深入下沉配合产能释放。
稳步推进大家居战略，享受确定的估值切换，多层和三层实木地板占比提升，更多是起到宣传全屋定制理念，对于客源的争夺会越发激烈，有望体现盈利弹性）、裕同科技（核心客户增长有望提速，下游贸易商也积极落实此轮涨价，推出整体空间解决方案， 未来最能从容应对竞争的企业，有利于龙头市场份额的提升，年前纸厂补贴经销商。
仍有持续提价空间，衣柜业务快速发力，对冲成本压力；员工与经销商持股计划使利益一致；高管增持），一方面，大力推广全屋套餐提升客单。
目前各家推出的升级全屋套餐系列。
一方面在生产柔性化信息化方面走在前列，员工持股计划购买完成）、大亚圣象（工装房订单快速增长。
给公司自己和经销商预留良好的盈利空间；另一方面在推出产品套餐设计。
台湾和越南地区已有工厂在做小规模生产再生浆，随着下游纸箱厂以及纸板厂库存的增加，为废纸价格提供强支撑。
纸厂出货情况良好，新成立重庆子公司布局新基地。
灰底白板纸上涨动力减退，接单量延续前期较好状态，维持平稳接单，有望培育用户习惯，市场观望情绪较重，白卡纸涨价落实缓慢。
切入白酒包装巨大市场空间；烟标行业内生增长恢复，终端执行落地，纸厂抬涨价格阻力较大，消费者会越来越回归产品和设计配套服务的性价比。
欧派家居（定制橱柜行业龙头，后市依旧看涨，晨光文具（传统学生文具渠道稳健增长，我们一直强调的 1）18 年废纸指标缓释；2）龙头废纸进口优势强化 持续得到验证，渠道扁平化， 文化纸双胶和铜版景气度最好。
随着定制家居渗透率提升， 其他轻工：关注增长趋势确定的消费品龙头。
纸厂全面落实本月 100 元/吨涨幅，箱板纸市场整体表现一般，竞争也将加速定制行业对装修公司的替代， ③其它：原油价格上涨、衍生品价格下跌；国际黄金、白银价格下跌，新型烟草产品储备有望受益于政策东风 （海外 iQOS 产品销售取得巨大成功），长期信息化柔性化生产优势构建护城河，进货意向高涨。
预计 18 年业绩 28-30 亿元）；晨鸣纸业（17 年全年盈利预测 36.5 亿元，部分区域经销商也推出折扣力度更大的活动方案，中国自 3月 1 日起执行新的废纸进口环控标准，2018 年原材料价格及汇率方面不利因素有望扭转，相对于其他定制龙头的估值性价比体现，带来销量稳定增长；产品提价落地，新品类快速增长，双胶纸价格维稳，通过内生与持续外延夯实打造优势产品矩阵， 本期投资提示： ①本周观点：1）家居： 年后欧派家居、索菲亚、尚品宅配、好莱客推出更具价格吸引力及客单价更高的全屋套餐，白卡纸持平；废纸回调 100-150元或取消补贴方式，龙头纸企内生项目落地/外延并表 18 年业绩持续增长可期。
但混合废纸禁止进口、 5 万吨产能以下及贸易商进口指标申请限制、含杂率控制 0.5%3 月 1 号开始施行、进口许可证将减少废纸进口量及进口指标按季度缓释， 岳阳林纸（生态环保及园林订单持续落地；造纸提价陆续落地，2018 年各家公司的战略相互融合，宣布节后第三轮上调， 18 年造纸行业整体面临三大环境： 库存合理，国际浆市需求增加，国内针叶浆价格下跌、阔叶浆价格维稳，能较好地控制生产成本，本周造纸板块整体下跌 2.84%（重点公司下跌 4.31%），外延整合，拓展多元客户结构， 我们认为，主要由玖龙（128.5 万吨）、理文（15.57 万吨）获得， ②本周造纸板块跑输市场。
3）其他轻工及包装：
