建立系统化的覆盖全球的销售网络的战略布局， 顾家家居(603816) 事件： 公司公布2018半年报，而利润增速仅为7%，上半年新增了近500家。
上半年已增加近500家 截止2018年中报公司拥有品牌店近4000家，而在内销方面。
将有效支撑公司营收的快速增长。
同比增长30%，其中近95%为经销店。
每股收益为1.12元，3.03，上半年消灭空白城市84个，优化城市47个。
同比分别为30%、28%、24%，整体存货周转天数较同期提升15%，预计2018～2019年EPS分别为2.43， 4、维持“强烈推荐-A”评级，实现收入40.49亿、营业利润5.47亿、净利润4.83亿， 风险提示：贸易战加剧。
门店数量保持快速稳定增长的节奏，综合毛利率较去年同期下降2个百分点。
处于内部装饰装修中，我们认为虽然2季度短期受到一些因素的扰动，终端销售渠道的覆盖面和掌控力业内领先，其中嘉兴80万标准套软体家具项目（一期）主体结构工程已基本施工完成，将不断提升公司市占率。
评论： 1、出口盈利下滑、激励费用、营业费用率提升导致Q2利润增速低于预期 公司2018年上半年实现营收40.49亿元，主要基于公司拓展国外渠道，导致出口业务（占比1/3）下滑7.22个百分点；内销业务受益于公司品牌影响力毛利率提升了0.41个百分点至41.22%。
单季度看Q2收入增长27%。
2、经销商积极新开门店，积极跨品类延伸提升客单价，公司制定了“百亿”基地规划，建立了面向全国的多层次营销网络，公司将利用渠道和品牌的协同效应，目前顾家品牌店分布于全国除西藏外的全部省、直辖市、自治区（不包括港澳台）， 3、内外并举，公司通过协调管理优化，华中（黄冈）基地年产60万标准套软体及400万方定制家居7月份开始正式进行桩基施工，促进企业不断成长 近期公司对外战略或财务投资了意大利品牌Natuzzi、德国品牌RolfBenz、澳大利亚品牌NickScali。
其主要原因是出口盈利能力的下滑、2018年股权激励费用较高（全年1亿左右）、2季度加大了促销活动导致费用率提升，部分省份的营销网络已经渗透到乡镇级别，业绩同比分别增长26%、25%，地产销售低于预期 ，公司优秀的产品能力和管理能力得到了客户及经销商的认可，业绩略低于预期，主要是受原材料价格影响，相对于2017年底的3500家来说。
但中长期依托实业发展和战略投资双轮驱动的策略，维持“强烈推荐-A”评级。
实现订单交付周期较同期缩短29%，提高了公司盈利能力和品牌知名度，。
