投资要点： 结论：公司发布公告，经济复苏推动五金工具业务稳步增长，维持17 元目标价和增持评级，18-19 年金额分别达500/1000 万美元；激光量具增速良好，缓解18H1 人民币平均汇率升值带来的负面影响；③根据最新调研，全球化布局已然成型，主要由于Arrow 并表因素，公司全球化布局将有效抵御国际环境波动风险。
风险因素：国际贸易摩擦加剧。
且人民币阶段性贬值冲回18Q1 汇兑损失。
五金工具业务稳定增长，人民币大幅升值，①Lista 公司是欧洲专业存储第一品牌，增持，有助公司开拓欧洲高端市场，并对收入端产生积极影响；②18Q1 毛利率较17Q4 提升4.8pct，Arrow 并表和自主品牌比重提升提高盈利水平，考虑到估值中枢下移及贸易摩擦加剧风险，智能装备方面：MSFS 系统与史泰博深度绑定，全球化布局已然成型，自 2018年7月1 日起纳入合并范围，上调公司盈利预测，已完成对 Lista收购，分别作为欧洲和美国的生产销售基地， 人民币贬值冲回汇兑损失，①我们此前详细拆分汇率对业绩的影响， □ .黄.琨./.韦.钰 .国.泰.君.安.证.券.股.份.有.限.公.司 ，智能装备进入收获期，预计未来3 年订单2.5-3 亿美元；智能家居获美国劳氏大单， [增持评级]巨星科技(002444)更新报告：完成LISTA收购 智能装备平台再起航-完成LISTA公司100%股权点评 时间：2018年07月03日 12:02:01nbsp; 本报告导读： Lista 品牌加入有助于公司开拓欧洲高端市场，上调2018-20 年EPS 至0.74（+0.06）/0.88（+0.07）/0.98（+0.08）元，18Q2 人民币阶段性贬值有望冲回18Q1 计提的汇兑损失，预计18 年收入超1 亿美元。
自有品牌占比提升将提高公司盈利水平，此次收购将为公司带来高端制造业客户；② Lista 品牌加入有助于公司模块化提取系统（MSFS）和五金工具开拓欧洲工业级客户；③Lista 和Arrow 隔海呼应，公司自有品牌毛利率较代工产品高5pct 左右， Lista 品牌加入，基于收购Lista 并表增厚业绩、人民币阶段性贬值冲回汇兑损失，。
