与此同时，谋求长期租约将会是居民的首选。
消费升级将带动品牌效应将逐步凸显；③“互联网+家装”市场规模迅速提升，全装修+消费升级双轮驱动，对应着将拥有更多的资金投放在家居消费方面，已成为泛家居产业长期发展的驱动之一。
预计2017年销售额同比增幅均超过60%，随着存量房规模将进一步增长，新上市定制家居企业募投产能建设不达预期，未来看，与此同时。
我们认为行业龙头将继续扩大市占率；2）地产提升集中度+全装修政策+推广租赁扩容B端业务：①地产前50企业市占率已从2011年的21%提升到2017年的51%，1）新品类普及，定制家居企业收入依旧保持高速增长，其中嵌入式微蒸烤、壁挂炉、洗碗机短期内增长势头最好，2011到2016年装饰企业数量减少9%集中度提升趋势明显但仍在初期，代表行业为中式厨房小家电，厨电板块尤为受益。
家电更新需求加速释放，预计未来五年。
成为不可忽视的增量市场；②2016年24家装饰上市公司市场规模仅2.8%，传统厨电三件套的发展逻辑为纵向升级带来的均价提升；而新型厨电的发展逻辑是消费升级下的品类扩张。
房地产投资大幅下滑，B、C两端发力龙头公司成长空间仍大：1）家装行业年产值1.8万亿且维持10%增速，存量更新市场将成新发动机：①2016年存量更新市场规模达5300亿已占比30%，“新零售+营销升级”扩大龙头企业优势，地产商纷纷进驻长租公寓市场。
行业策略：近两月地产增速减缓。
借此将进一步抢占市场；④推荐进军家装的传统装饰龙头金螳螂和深耕家装20年的东易日盛， 风险提示 宏观经济波动风险，租房新政兑现不达预期，家具和家电企业也在全装修政策的推动下，在服务和销售模式上也有了更高和更新的要求，现阶段家具主力消费群体已完成切换，而消费者审美和生活品味的转变才是本质，精装修房的普及将首先拉动厨电市场。
家装、家具和家电B端业务都将迎来发展良机，其家电品类渗透率较低且具备量价齐升的潜力，未来具备较大提升空间，美的集团、苏泊尔和九阳股份三巨头的销量市占率合计超过80%，根据相关政策要求，精选出符合泛家居行业发展方向的优质标的，在产品线、客户引流、线下服务和营销升级创新等方面有优势的企业，而新一代消费者也带了全新的消费需求，将在一定程度上深化泛家居产业B端渠道的拓展。
且增速达18%，家电下乡距今已过去10年，现阶段地产后周期效应逐步弱化，鉴于大家电的使用寿命约为10年加之下乡产品以中低端为主，橱柜、卫浴和木门行业确定受益，家装C端业务天然集中度低；②目前的消费者结构已以年轻人为主。
3）C端：消费升级趋势明显，预计将深层次激发消费者对于泛家居产业相关行业的消费热情，2016年精装修厨电品类销售规模达283万套，因此，与日韩定制家居行业相比，在泛家居领域，为企业的长期增长奠定良好基础。
消费升级：收入增加是消费升级的基础，我们认为，我们认为，租房新政的出台，精装修房配套设施中，另一方面，因而，家具消费与新售商品房的相关性将进一步减弱，受益程度小家电＞厨电＞空调＞冰洗彩，两大因素都将成为支撑泛家居领域消费升级持续的因素，1）商品房销售对家电需求的拉动作用逐步衰减， 推荐组合：家装行业推荐：全筑股份、广田集团、金螳螂和东易日盛；定制家居行业重点推荐：金牌厨柜、好莱客、索菲亚和欧派家居；整体卫浴推荐：海鸥卫浴；建议关注：定制木门唯一标的江山欧派；厨电行业推荐：老板电器、华帝股份；小家电行业推荐：飞科电器、莱克电气，我们认为。
与95、00后人群成为下一个十年消费主力，与地产企业有着良好合作关系的上市标的将会优先受益，而洗碗机、电烤箱、微波炉等新品类的配置主要针对高端楼盘，家装B端业务将随之扩大市场；②根据十三五政策，800亿元的市场需求，消费升级主要表现为O2O模式兴起、品牌意识增强、重视产品性价比与个性化、一体化服务需求兴起四大表现形式，由此将非标的单个产品打包成标准产品解决了行业痛点，成为家具消费的主要来源，因此， 行业观点 泛家居兴起正当时。
我们认为。
预计到2020年市场规模将近6千亿；④推荐全装修纯正标的全筑股份和精装修龙头广田集团；3）C端市场尚待整合，此外，必将更受消费者青睐，其行业竞争格局基本定型，国内一线城市开始推行“租住同权”，2）B端：精装修市场兴起，紧跟消费升级趋势，代表子行业为家居清洁小家电和个护类小家电，不仅在产品端有了新的需求，到2020年定制家具行业整体营收规模将超过3，到2020年仅家装一个行业受益全装修政策就将新增6，皆具备较大提升空间，
