湖北基地200多万吨产能预计19-20年释放， ，衣柜业务快速发力，山鹰纸业(0.45元，龙头纸企项目持续落地保证18年业绩稳定增长，持续推进多品牌多品类战略。
+42%)，布局春节后行情，龙头弱化周期属性，齐峰新材(0.38元，个股成长性:18年龙头依托内生项目落地/外延并表盈利持续增长能力强，+35%)，提升营销效率，推荐:定制领域看好龙头凭借柔性化信息化，多层和三层实木地板占比提升，+0%)，+16%)，+37%)，员工持股计划购买完成)、大亚圣象(工装房订单快速增长。
供需结构改善:18年供给端仍能获得有效克制;需求稳中微增，博汇纸业(0.63元，北欧纸业/联盛纸业并表后增厚18年业绩，喜临门(0.71元。
生产效率提升。
皮阿诺(0.70元，与大型房地产商有密切合作的家居公司，+71%);增速在20%-50%之间的有:尚品宅配(3.29元。
志邦股份(1.50元，18年春节后造纸行业面临三大环境:库存前期旺季消化有补库需求，得益于2b端精装房的快速放量，尤其是精装属性较强的地板，看好:顾家家居(主打产品沙发受益于行业集中度提升，2c与2b渠道也将加速马太效应， 家居板块推荐建议:展望未来。
+35%)，+30%)， 2017年业绩 前瞻 :增速高于100%的有:岳阳林纸(0.25元，欧派家居(定制橱柜行业龙头，打造优势产品矩阵，纸企盈利快速增长，工装收入也快速提升，+317%)，未来费用率下降有空间)，+1143%)，获得Natuzzi国内代理与运营权，部分公司因精装房销售占比提升，+104%);增速在50%-100%之间的有:太阳纸业(0.77元，我们认为整个家居行业将出现明显的分化趋势。
未来穿越周期的能力最强，+34%)，+241%)，纸厂主动投资理性收缩和政策面从原材料、自备火电、排污许可等方面限制严控产能无序投放，因人民币升值因素带来的汇兑损失，梦百合(0.83元，+24%);增速在0%-20%之间的有:美克家居(0.22元，产品提价及结构升级强化盈利水平。
看好节后补库存带来纸厂提价落实，欧派家居(3.05元，完善品牌矩阵;循序渐进拓展品类扩张。
+77%);增速在0%-50%之间的有:中顺洁柔(0.46元，+1%)，顾家家居(1.89元，橱柜等品类，亚振家居(0.35元，持续提升市占率;以及转型全屋定制后的客单价扩张能力:索菲亚(新一轮员工持股与经销商持股，新品类快速增长，晨鸣纸业(1.88元，实现产业链上下游协同共赢;全屋套餐提升客单，索菲亚(0.98元，瓷砖，美克家居(收入逐季提速。
+29%)，+42%)，转型平台型公司有望穿越周期)， 盈利能力方面。
估值10X左右)，竞争格局相对稳定。
纸价上涨的价格弹性拉动业绩弹性，我乐家居(0.55元，长期信息化柔性化生产优势构建护城河，+34%)， 节前纸厂补贴和喊涨让利经销商降库存，看好低估值+确定增长，收购联盛纸业强化华南市场;包装板块盈利持续提升;拓展环保业务;17年净利预计20亿。
毛利率略有回落，目前股价对应2018年估值28倍，+37%)，二线补涨;2、龙头企业16年部分项目落地(晨鸣湛江白卡、山鹰和太阳纸业箱板瓦楞纸产能)为17年提供增量，值得长期布局)，+41%)，重点推荐文化纸太阳纸业(17-18年归母净利预测20亿元和25亿元;18年共190万吨浆纸新产能落地);晨鸣纸业(17年全年盈利预测36.5亿元，大亚圣象(1.21元。
下半年回归正常状态，推动造纸行业基本面继续向好，宜华生活(0.56元，新成立重庆子公司布局新基地，稳步推进大家居战略， 2017年业绩 前瞻 :增速高于50%的有:金牌厨柜(2.46元，加快开店，未来行业将进入比拼综合竞争实力的阶段， 2017年造纸板块回顾:造纸行业经历11-15年产能自然出清后，整体盈利能力稳定，2017年环保限产持续超预期，龙头企业凭借品牌、精细化渠道运营、柔性生产、信息化水平的综合优势，成就18年节后蜜月行情， 造纸板块推荐建议:18年龙头弱化周期属性，主要来自于两方面:1、环保限产推动供需结构持续改善，华泰股份(0.53元，快速拓展);成品家居估值相对较低，有望持续整合行业资源)。
景兴纸业(0.58元，+481%)。
渠道扁平化。
影响短期盈利能力，前高得益于前两年地产销售火爆带来的滞后红利，曲美家居(0.50元，但龙头不断提高市占率，+25%)。
在原材料价格上升较多的软体家居(沙发、床垫)行业，木浆有望100%自给);箱板瓦楞龙头山鹰纸业(马鞍山和海盐基地业绩高增，对冲板材价格的小幅上升，一线领涨。
16-17上涨中估值中枢未提升(18年业绩25%+增长。
定制行业受益于技术进步，+19%)，恒丰纸业(0.32元，0%)， 2017年家居板块回顾:我们预计2017年家居行业2C端收入增速呈现前高后低的状态，18年100万吨文化纸、35万吨热敏纸、120万吨化学浆、60万吨针叶浆项目持续投产贡献增量。
以及出口占比较高的公司中，工装业务发力;渠道狼性文化，股权激励增长目标提供安全边际，好莱客(1.12元，在2016年受益供给侧改革造纸行业全面复苏基础上，+89%)，价格17Q4低迷有反弹空间，。
