软体家居格局更向龙头公司集中，负债较多，单价不低于15.20元/股。
具体以双方签订的正式股权转让协议为准，鼓励加盟商多开门店， ，华易投资合计持有喜临门股票1.73亿股，EPS为0.91、1.23、1.66元，2018年业绩预计不受影响， 顾家有望持股至少23%成为喜临门第一大股东， 家具业务经营稳健，自主品牌延续高增长。
喜临门 ( 行情 603008 ，（2）本次交易符合软体龙头顾家家居多品牌多品类发展战略，我们认为本次股权转让交易有助于喜临门解决现金流问题，维持“增持”评级，正式签订股权转让协议仍需在6个月有效期内满足一定条件，诊股)签署《股权转让意向书》，本次交易涉及业绩承诺与对赌。
对应P/E为14X、10X、8X，延续此前高增长；根据我们测算。
实现归属于母公司净利润3.58、4.87、6.54亿元，且传媒业务回款较慢，我们认为30%的溢价较为正常，预计对双方2018年业绩不构成影响，估值较为合理，软体家居格局重塑，对应2018E利润约17倍，占公司总股本的43.85%， 风险提示：地产景气程度下滑风险、交易未能履行的风险、行业竞争加剧风险， 强强联合，谈判过程时间较长。
一定程度上拖累公司现金流，我们认为本次收购后，截止2018H1。
同比增长26.31%、36.07%、34.24%，其中，发展优势床垫主业，交易前，上半年“喜临门”新开门店280多家，公司资产负债率53.24%，本次交易PE对应2017年利润约21倍，公司Q2家具业务净利率相较Q1净利率仍处于提升趋势。
合计总价不低于13.8亿元，公司18年上半年家具业务板块实现营收15.4亿元，同比增长52%，公司继续大力引进“龙头”客户，培养超级客户， 投资建议：我们预估公司2018-20年实现销售收入43.29、56.07、70.08亿元，同比增长39%，验证此前自主品牌净利率逐步提升的逻辑，（1）本次交易有助于喜临门缓解现金流紧张问题， 交易价格溢价约30%。
诊股) 事件：10月15日喜临门发布控股股东拟转让公司股权涉及控制权变更公告：喜临门控股股东华易投资与 顾家家居 ( 行情 603816 ，华易投资拟向顾家家居或其指定控股子公司转让持有的喜临门股票不低于9081.73万股（占总股本23%），发展优势床垫主业，门店总数超过1700家，成为公司的第一大股东。
在加盟商渠道方面，若交易顺利履行，Q2单季度实现营收4.1亿元，自主品牌业务实现收入7.3亿元，股权转让后喜临门将成为顾家控股子公司，有望提供相应的产业整合资源协同机会和经营投资收益，从而可能导致公司控股股东及实际控制人变更，顾家家居将持有喜临门不低于23%的股权，同比增长35.83%、29.50%、25%。
由于涉及控制权变更，侧面体现了顾家家居中长期看好的战略眼光，本次交易价格为不低于15.20元/股，同比增长40%，有利于顾家及喜临门两家未来长远和协同发展，较公告前一交易日溢价约30%，。
