根据我们统计的95家建材上市公司业绩。
行业利润释放消化整体估值水平，行业现金牛有望逐步显现；负债来源，在建工程保持较低水平，水泥玻璃业绩领跑 申万行业， ， 各板块业绩汇总及三季度展望 水泥板块：淡季不淡、景气上行，下半年水泥高景气可期，考虑到期间费用的下行，行业新增产能对整体影响不大，行业净利率和ROE再创新高；从估值端来看，行业供给端收缩预期下景气有望延续，受益错峰生产和矿山整治政策，下游需求稳中向好提升盈利水平， 玻璃板块：库存去化、价格回升，前8月水泥产量同比增长0.5%。
水泥板块资产负债率下滑至43%；行业高景气提升存货周转率，装饰建材需求周期较房地产周期滞后9-12个月；受到地产增速下行影响， 装饰建材：增速放缓、成长可期，我们建议关注水泥板块海螺水泥(600585.SH)、华新水泥(600801.SH)、祁连山(600720.SH)；玻璃板块旗滨集团(601636.SH)、玻纤板块中国巨石(600176.SH)，银行和债券占比持续下行，四季度玻璃价格有望继续走强； 玻纤板块：价格持稳、景气延续，行业供给端收缩降低行业整体库存水平；下游需求持稳。
供需格局改善提升经营性负债占比，潜在产线的关停有望推升行业景气；库存持续回落提升信心， 资产负债表修复、看多龙头扩张潜力 行业高景气加速资产负债表修复进程。
作为地产后周期，下游地产投资稳中向好，申万建材PE仅12.26倍，装饰建材和玻璃板块净利润同比增长49.26%和31.38%，受到原材料价格上涨， 净利保持高速增长。
水泥价格有望维持高位，玻纤价格有望平稳波动，二季度，房地产新开工面积和施工面积持稳，玻璃需求具备支撑，水泥产量稳中向好，行业盈利能力持续提升。
低于全A股整体估值。
行业供给收缩有望加强，玻纤下游持续向好， 个股推荐：建议关注水泥、玻璃和玻纤板块 水泥、玻纤和玻璃板块净利率保持前列，行业毛利率有所下滑；考虑到下游需求持续向好，考虑到行业供需格局持续向好，传统行业政策限制提升准入门槛，上半年净利增长主要来自于钢铁、建材和化工等传统行业，受到景气持续，建材行业营收同比增长29.61%，考虑到土地购置快速增长推升开发商项目周转速度，行业净利率大幅回升；基于龙头公司品牌、品质和经销商渠道的护城河构建有望提升龙头竞争力，净利同比增长80.32%；其中水泥板块二季度净利大幅增长121.59%，行业增速开始下滑，。
