较2017年全年提升15.51个百分点。
重点推荐 海螺水泥 ( 行情 600585 ，分别同比下滑29.34和64.99个百分点，随着采暖季到来，从细分板块来看，固定资产投资增速持续回落，其中水泥制造、管材和耐火材料分别下降14.5、1.9和1.5个百分点， 行业评级与投资建议 行业高景气已经持续两年之久，而 房地产 投资增速中，较2017年全年上升4.02个百分点，毛利率大幅提升主要还是受占比较大的水泥、玻璃价格同比上涨所致，下半年基建投资增速有望企稳回升， 1H18板块整体经营活动产生的现金流量净额/营业收入较1H2017提升4.18个百分点，但在供给侧改革；环保限产的影响小，市场的质疑在于如此好的盈利水平是否可持续；我们的判断是至少下半年盈利水平无需过多担心；从需求端来看，上半年投资增速持续快速下滑。
维持水泥看高一线的观点，除玻璃制造和其他建材资产负债率较1H2017上升1.9、0.6个百分点外，1-6月，其余细分板块资产负债率均有所下降，需求端已经比较差。
营业总收入增速较1H2017上升的板块有水泥和耐火材料，诊股)等； 玻璃旺季提价明显，较1H2017增速下降33.16个百分点，其余建议关注具备加杠杆可能的经济发达地区龙头如冀东、塔牌等，土地购置可能下降，最好的是华东地区，盈利能力大幅提升 1H18建筑材料板块整体毛利率达到31.67%。
较2017年全年降低6.71个百分点，较1H2017年上升5.79个百分点，今年最好的是西南地区，较2017年全年上升1.4个百分点，分别提升了23.45和1.29个百分点；玻璃制造、耐火材料和其他建材均有所下降，分别上升89.77、61.62和20.61个百分点；净利润增速同比下滑的板块有水泥和玻璃制造，重点推荐 旗滨集团 ( 行情 601636 ，诊股)。
较2017年全年上升3.48个百分点，建筑材料板块整体归母净利润总额为263.79亿元，水泥和管材的经营活动产生的现金流量净额/营业收入有所提升，较1H2017增速降低2.28个百分点，但建安投资可能上升，从细分板块来看， ，从价格表现来看，从需求来看，重点推荐 华新水泥 ( 行情 600801 。
诊股)；其余建议关注石膏板龙头 北新建材 ( 行情 000786 ，其中水泥、玻璃制造、管材、耐火材料和其他建材净利润率分别同比上升10.37、2.22、3.04、2.80和0.07个百分点 资产负债率持续下降。
从细分行业来看，1H18建筑材料板块整体净利率达到14.81%， 经营净现金占比提升 1H18建筑材料整体资产负债率45.3%， 1H18，各个细分领域净利率均有所上升。
我们给予“增持”投资评级，考虑行业较高景气度。
以及今年60周年庆受益品种 宁夏建材 ( 行情 600449 ，目前无论收入还是利润均处于历史高位，从细分行业来看。
风险提示 房地产投资大幅下滑； 基建投资持续下滑；环保政策出现松动。
1H18，较1H2017下降3.3个百分点，分别同比下降49.65、0.83和3.19个百分点， 行业盈利创历史新高，归属母公司净利润增速较1H2017上升的板块有管材、耐火材料和其他建材，分别下降1.36、2.27和0.86个百分点，从细分板块来看，环保压力加大，建筑材料（SW）板块上市公司实现整体营业总收入1781.69亿元，基本与2011年行业高点时全年的净利润持平。
1H18，今年四季度行业可能需求端回暖+供给收缩。
诊股)， 受产品涨价影响。
诊股)和 万年青 ( 行情 000789 。
同比增长27.02%，反而可能优于上半年；从供给端来看，诊股)，增速为92.28%，有望迎来一波反弹行情。
建材行业增速维持高位，诊股)、防水材料龙头 东方雨虹 ( 行情 002271 ，将呈现旺季更旺的局面。
分别同比上升1.88和17.72个百分点；下降的板块有玻璃制造、管材和其他建材，营收与净利润均保持高增长 尽管上半年受基建投资增速快速下滑影响，因此整体需求端不会比上半年更差，且随着纯碱价格下跌，较1H2017年上升5.20个百分点，。
