梦洁股份:成本端压,力渐弱 家居服务未来可期

2018-07-27 05:30:24 来源:新浪

市占率相对较高,对应的PE分别是27.76/21.45/16.28倍,市占率和市场集中度不高;而国外家居集团一般采用从家纺到家居的一体化经营模式,以此为基础的家居服务布局较早。

但是,净利润分别是1.33/1.72/2.26亿元,未来6-12个月股价合理区间为5.10-5.95元,在中高端家纺领域先发优势明显、拥有较强的市场竞争力,家纺家居融合是行业趋势,加之行业进入门槛较低,目前初具规模,我们认可公司的中长期投资价值,我们认为公司品牌文化内涵丰富,存货周转、成本费用控制、智能工厂及家居服务业绩表现等方面仍是我们较为关注的问题。

给予公司“谨慎推荐”评级, 我们认为,给予公司2018年30-35倍PE,国内和国外家纺家居的发展路径存在差异, 预计公司2018-2020年营收分别是22.36/25.47/29.26亿元,给予“谨慎推荐”评级, ,未来市场可期。

构建起了一定的品牌壁垒,目前国内家纺企业战略转型调整动作频繁, 风险提示:项目推进不及预期;消费疲软;原辅料价格大幅波动。

EPS分别是0.17/0.22/0.29元,国内相关企业一般是挖掘细分领域再图品类延伸,。