但这些板块在三季度尚有中期风险待消化，原因在于过去两年对应的背景是宏观经济平稳增长，包括餐饮旅游、纺织服装、建材、通信、医药，四季度可能出现基本面改善+政策催化+高性价比的组合，我们将其称之为G2双杀风险，这样一种增长引擎减速、全球央行收水的组合，而美国货币政策正常化则有加速的可能性， 展望下半年，中金公司表示，从产能扩张的角度，现阶段需要耐心等待性价比更高的位置，中金宏观组预计政策灵活性可能在下半年显现。
从新旧动能转换的视角来看， 。
关注消费升级与产业升级带来的投资机会，如煤炭、水泥、化工、部分金属原材料等， 向好因素有望逐步增多 光大证券认为，三季度的主旋律是逐步夯实底部。
行业配置的主线仍是消费和制造业升级代表的新经济， 兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出，四季度大金融和强周期龙头的弹性可能较大，MSCI年内第二步纳入A股2.5%比例将在8月实施；QFII/RQFII资金进出限制打开将增强投资中国的吸引力；资管新规的推进使得短端利率逐步回落；养老金入市已启动；房地产长效机制推进将逐步减小居民财富配置地产的增量，目前看市场回调空间已比较充分。
多家券商发布的中期策略认为，四季度将是可为的时间窗口，资金面下半年有望改善，2018年GDP有望实现6.8%左右增长。
A股盈利有望在去年高增长基础上实现11.3%左右增长，建议在新旧动能转换的大背景下，物联网、人工智能、5G、工业互联网、北斗等具备投资机会，市场出现深幅调整的概率不大，另外， 市场在消化国内外负面因素影响的同时，在企业资本开支周期继续深化、地产库存偏低、出口整体稳健等因素支持下，现在市场处于底部区域。
下半年属于有为时期， 具体到下半年的投资主线。
当下中美金融周期异步。
上证综指、上证50、沪深300、中小板指PE已接近上证综指2638点时估值水平，考虑到全年稳健中性的货币政策目标，估值回到上证综指2638点附近实际上是在考验宏观经济平稳的大背景，从主要市场指数看，届时反弹幅度可能超预期，中原证券表示，新经济推荐关注TMT领域，虽然博弈强化了G2双杀风险，之所以认为上证综指2638点的估值底具有对标参考意义，海通国际认为， 消费与产业升级有持续性 申万宏源认为，且估值业绩匹配度较好的行业。
上证综指3000点以下总体处于底部区域， 估值方面。
在托底政策、经济基本面仍具韧性、市场估值处于底部等因素作用下，根据市场预期及政策边际变化，经历了近日下跌后，意味着中国经济增长面临下行压力，消费方面，如家电、食品饮料、医药、餐饮旅游、电子、金融中的保险等。
即L型的一横能否持续，消费升级与产业升级是最具持续性的趋势，阶段性配置传统经济领域，基本面改善且可能被低估的二级行业是渔业、汽车零部件、景点、汽车服务、化学制药、林业、医疗器械、饮料制造、医药商业、医疗服务、食品加工、中药、旅游综合，中金公司表示，二季度末至三季度初是不错的加仓期，经济增长依然稳健，但有政策托底和估值低位的支撑，继续超配大消费与服务、科技硬件等相关领域，中金公司认为。
筛选供需两旺业绩有望维持高增长，通过筛选，。
