归母净利润同比增16.07%。
包装板块建议关注东港股份、劲嘉股份、裕同科技、合兴包装，成本优势成为纸企盈利水平的重要方面，仍保持较好增长态势， 包装板块：Q2 板块收入增速持续回升。
主要受益于纸价处于相对高位及龙头纸企新增产能陆续投产；利润端增速中枢有所下滑。
当前时点来看，利润端增速环比略有回升： 18H1 轻工行业营收同比增21.50%。
利润弹性逐步释放 18H1 包装板块营收同比增28.19%，包装板块收入增速自17 年下半年起持续回升。
对于家居板块。
而龙头企业成本优势明显， 造纸板块：业绩分化，但仍维持较高增长水平，但板块内公司业绩存在一定分化，盈利能力有望维持高位， 风险分析：地产景气度低于预期风险，龙头企业综合竞争力强，订单向龙头企业集中市场份额持续提升，总体呈现下滑趋势，纸价仍有一定上涨空间，归母净利润同比增长33.30%，随着9 月纸业旺季的逐步到来， 2）非定制家居板块：18 年上半年非定制家居板块收入端、利润端受地产周期压力影响，家居板块业绩增长中枢呈下降趋势 1）定制板块：18Q2 定制板块收入、利润端均较Q1 环比有所下滑，将在整合过程中充分受益。
造纸板块收入端仍维持较高增长，但空间及弹性需要持续跟踪， 行业整合仍是长期趋势，部分优质成品家具企业依靠品类、渠道扩张等方面，我们认为地产景气下行、行业竞争加剧等因素短期内仍将继续存在，总体来看，净利润增速自18Q1 达到阶段性低点后有所回升，归母净利润同比增11.97%，市场份额提升的逻辑仍然成立；家居板块建议重点关注曲美家居、喜临门、索菲亚、顾家家居，我们认为主要原因为：1）地产红利逐步减弱；2）定制家具行业竞争加剧，收入端增长维持相对稳定，成本优势成为纸企盈利水平的重要方面 2018 年上半年造纸板块营收同比增长23.03%，造纸板块建议重点关注太阳纸业、山鹰纸业、中顺洁柔， [增持评级]轻工制造行业2018年中报总结：中报业绩分化明显 关注各板块行业格局的演变 时间：2018年09月04日 15:11:07nbsp; 轻工行业18Q2 收入端增长相对稳定，原材料价格上涨风险 □ .黎.泉.宏./.袁.雯.婷 .光.大.证.券.股.份.有.限.公.司 ，我们认为主要受益于包装行业集中度提升，但龙头企业随着渠道、品类扩张， 家居板块：地产景气下行，。
