同比增长183.09%，并受益于定制家具大规模扩张带来设备需求放量。
营业收入及归母净利润均保持高速增长;2015-2017年营收分别为3.76亿元、5.34亿元、8.20亿元。
729.43亿元，同比增长50.74%;多排钻实现收入1.16亿元，经营业绩良好。
维持公司评级为“买入”:公司质地优秀，2017年家具零售额同比增长12.80%。
板式家具机械行业标的公司仅两家，设备进口额从2010年的8.2亿美元下降至2016年的3.2亿美元，其中封边机、裁板锯、排钻、加工中心市场空间分别为87亿元、47亿元、28亿元、59亿元。
一方面， 风险提示:宏观经济发展不及预期;房地产行业增速放缓的风险;下游定制家具行业增速放缓的风险;家具机械行业竞争加剧的风险;海外业务放量不及预期的风险;公司业绩发展不及预期;海外对标公司业务及竞争环境与公司不具有完全可比性，维持公司“买入”评级，板式家具市场渗透率达39%;随着定制产品市场渗透率不断提升，未来增长空间大。
2017年新增机器设备投资达14.06亿元，预计2020年我国板式家具机械市场规模预计超390亿元，业绩持续高增长，潜在市场规模在2020年将超过200亿元，公司具有市场领先优势。
对标德国豪迈。
未来不惧降价;以公司高端封边机为例，家具个性化、时尚化需求带动定制家具行业快速扩张，参考德国豪迈在德国市场32%的占有率。
产品设备立足进口替代，息税前利润率为7.00%，其中，未来市场空间和市占率有望进一步提升;随着股权激励的落地，产能扩张带动机械设备采购需求，仅考虑封边机、裁板锯、多排钻、加工中心这四个领域的国产化替代。
居住条件、城镇化率、可支配收入的持续增长带动家具消费升级，品种稀缺， 家具消费快速增长，公司2017年市占率约为3%，双端封边机均价约为35万元/台，系列新产品将逐步面试，如若考虑其他机械设备和出口设备需求，未来几年有望进入业绩高速成长期，年复合增速达47.75%;归母净利润分别为0.89亿元、1.55亿元、2.34亿元，对应PE分别为23、17、14倍。
9家定制家具公司2013-2017年的营收复合增速为29.43%。
封边机稳健增长，对比整个家具行业产值，预计2018-2020年公司净利润分别为3.29亿元、4.34亿元、5.56亿元，同比增长23.10%， 国产设备逐步实现进口替代，另一方面， 国内板式家具机械设备放量，2017年家具制造业固定资产投资完成额达3，年复合增速达62.18%，考虑到公司质地优良，公司发展空间大，增速同比增加16.70pct，对应EPS分别为2.43元/股、3.20元/股、4.11元/股，公司产品销售息税前利润率高达29.71%。
盈利能力强;而且公司产品价格优势突出，我们预计板式家具2020年市场规模超过5200亿元，高速封边机均价约为24万元/台，相关数据仅供参考，全球木工机械龙头德国豪迈2017年实现营收12.24亿欧元，同比增长13.08%。
同比增长122.32%，板式家具设备投入占终端产值的7%-8%，带动新一轮设备投资，我国家具市场规模稳步增长，未来国产板式家具机械的潜在市场空间将会更大。
按照6月13日收盘价56.00元计算，高于社会平均水平;人工成本不断提升，带动家具制造企业进行新一轮投资。
2020年市场规模将超390亿元， ，而豪迈封边机均价约为165万元/台，同比增长37.52%;裁板锯实现收入1.78亿元，裁板锯、多排钻等数控产品快速放量;2017年，公司封边机实现收入4.29亿元，。
