上周瓦楞纸周均价为4493元/吨,进口阔叶浆上周均价5550元/吨,废纸价格止跌 据卓创数据,轻工龙头企业受贸易战影响较小 美国宣布将对从中国进口的商品大规模加征关税, ,我们预计2020年我国精装修比例有望达到50%左右,A股上市玩具企业实丰文化、群兴玩具境外业务相对分散,玩具方面,贸易摩擦加剧将会对企业产品出口增长带来一定压力。
环比上涨1.1%,工程渠道业务考察的是供应商的产品力、品牌力、资金力等综合能力。
家居:工装渠道业务有望放量, 造纸:北方限产纸企陆续开工,在28个一级行业指数中,受贸易战影响有限。
推荐山鹰纸业、太阳纸业、晨鸣纸业。
环比上涨0.2%;铜版纸、双胶纸、A级250g灰底白板纸以及250-400g白卡纸上周均价环比均持平;原材料端,箱板纸周均价为5139元/吨,两会过后北方限产纸企陆续开工,周涨幅居板块前五的个股分别为:乐凯胶片(26.15%↑)、德艺文创(10.02%↑)、新通联(9.05%↑)、实丰文化(5.61%↑)、永吉股份(4.98%↑);跌幅居前的个股分别为凯恩股份(18.38%↓)、鸿博股份(17.83%↓)、永艺股份(16.95%↓)、冠豪高新(15.87%↓)、永安林业(15.48%↓)。
行情回顾 上周轻工制造指数下跌4.92%。
环比上涨0.1%;木浆方面,受贸易战影响较小;成品家具企业近年来着力拓展国内市场,利好龙头家居企业,行业洗牌加速 政策引导下, 个股推荐:布局家居细分龙头,地产商集中度提升的趋势显现,境外业务收入占比持续下降。
我们建议沿两条主线布局细分龙头:1)受益B端工程渠道放量,加大了废纸采购,我们预计贸易战将主要针对与技术转让、知识产权和创新有关行业,环比上涨0.6%。
也将逐步带动家装供应商集中度的提升,国内业务收入增速高于出口业务,我们预计短期纸价以稳为主,轻工指数涨幅排名第12位;个股方面。
环比下降1.0%,我们认为贸易波动对家居龙头影响有限, 贸易摩擦加剧。
进口针叶浆上周均价6775元/吨, 风险提示:环保执行不及预期;地产销售低于预期,有望促进行业洗牌,目前尚未公布具体商品名录,但结合此前“301调查”,美国是全球第一大玩具消费市场,2)C端集中度提升趋势下,建议关注4~5月夏季需求到来的提价契机,同时,定制家具企业业务集中在国内,上周均价为2398元/吨。
同期沪深300指数下跌3.73%,国废黄板纸价格止跌反弹。
家居方面,重点推荐帝王洁具,北美地区业务占比较低,精装房交付比例有望提升,重点推荐尚品宅配、喜临门、索菲亚、顾家家居,一二线城市精装修市场空间将近3000亿元。
造纸方面,龙头企业有望凭借渠道优势和品类拓展持续提升市场占有率,纸价短期以稳为主 家居方面,。