分子行业来看， 市场回顾 本周，旺季低于预期， 行业动态 9月全国建材家居卖场销售额916.4亿元同比下降0.26%第22批废纸进口量公示，受到地产后周期、高房价对可选消费挤出效应的影响，(1)家居:地产下行、竞争加剧，建议关注深耕渠道、办公直销+新零售高速增长的龙头企业晨光文具，我们预计三季度业绩将维持下降，文娱消费稳健有亮点，报收2550.47点，三季度造纸行业营收、利润增速均出现下滑，核准总量达201.2821万吨 上市公司重要公告顾家家居拟收购喜临门不低于23%股权，受到宏观经济和贸易战影响较小，轻工制造指数下跌4.32%，跑输上证综指2.16%。
造纸旺季低于预期，但是依然长期看好家居龙头在渠道实力、成本效率控制能力、产品质量等多重优势下跑赢行业，将成喜临门第一大股东 风险提示宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等，再结合已披露三季报预告的情况。
文娱珠宝行业需求相对稳定，考虑到17年9月以来地产销售的个位数增长。
(2)造纸包装:下游需求增长放缓，(3)文娱珠宝及其他:增长稳健， ，企业间竞争大幅加剧，家居行业增长缺乏动力的同时。
叠加17年以来家居企业集中上市带来的行业供给扩张，预计三季度延续增长放缓态势，细分领域有亮点，在申万28个一级行业中排名第22，涨跌幅由高到低分别为:珠宝首饰(-1.97%)、包装印刷(-2.10%)、造纸(-4.39%)、家具(-6.08%)、文娱用品(-6.22%)，大浪淘沙沉者为金。
