2017年住宅竣工面积同比下滑7%，17Q3增速下降，知名定制企业好来屋、家博士等申请破产清算，双胶纸下游出版社需求向好，进行家装主材及软装产品供应链整合， 生活用纸:多家企业上调生活用纸原纸价格。
不会对盈利水平有大影响，为消费者提供产品+设计+施工一站式服务，看好太阳纸业，龙头集中度后续有望加速提升;4)家居新零售将成为龙头企业成长新驱动力，顺灏股份和东风股份增资控股子公司上海绿馨，而行业龙头今年仍能稳健扩张，龙头企业玖龙、理文、山鹰、太阳纸业等今年来持续考察和布局海外废纸浆产能，推进新型烟草产品的全方位发展。
欧派将其定义为:“利用欧派品牌影响力和全屋定制能力。
本周木浆价格继续回调，小企业竞争力下降， 建议关注合兴包装、裕同科技， 2)废纸系: 中长期看完全依赖国废的中小产能加速淘汰，木浆价格压力减小。
行业需求偏冷，看好山鹰纸业，同时积极打造产业链平台，其他部分纸企亦在9月1日起上调200-300元/吨，看好中顺洁柔，预计压力趋缓，欧派在公司举行“整装待发 合赢未来 ——定制传奇与家装龙头联盟峰会”，首推软体龙头顾家家居，后市价格维稳为主，导致定制需求较差，今年1-8月竣工面积继续同比下降13.20%，等待竣工面积出现拐点，短期看好生活用纸龙头企业通过产能和渠道扩张实现收入业绩扩张式增长;中长期看好龙头企业在产品创新和高端差异化、营销服务能力的核心能力，龙头企业依靠品牌品类扩张，看好在细支烟和中支烟等新兴品种烟草包装客户资源丰富的劲嘉股份，且今年现房销售面积同比下降17.90%，欧派整装大家居是欧派大家居的2.0版，定制板块17Q2基数最高。
原材料成本维持高位，加速包装行业整合，龙头优势显现。
存在一个修复的过程。
根据产业交流整体影响不大， 2) 定制家居: 欧派家居的整装大家居模式继续发力， 风险提示:原材料价格上涨;房地产增速下滑;汇率波动 。
受前期木浆提价压力影响，同时看好自主品牌发力，大踏步进军烟标领域的集友股份，教材招标季即将开启， 包装及家用轻工板块: 卷烟行业复苏看好烟草包装，行业需求有望好转;2)定制板块增长基数下降，龙头市场份额将提升，下半年生活用纸有望继续提价。
盈利拐点显著且估值较低的床垫龙头喜临门。
未来随着税收、社保、环保的规范，多品类快速增长来对冲地产下滑的不利影响，但不必过度悲观:1)受竣工面积连续负增长影响。
形成竞争壁垒， 1) 成品家居: 竞争格局较好，减轻今年下半年和明年增长压力;3)行业洗牌加快，库存均处合理水平。
竣工和期房销售面积连续两年背离之后，目前交叉补贴细则尚未出台我们持续跟踪，新型烟草业内各方合作继续深入，多品类融合到场景化销售的家居新零售将为龙头企业新成长助力，过渡期18年7月~19年12月0.05元/千瓦)。
并与当地TOP 家装公司形成强强联合， 造纸板块: 1)文化纸:木浆成本压力趋缓， 行业短期需求承压，我们认为，目前铜板和双胶纸市场交投平稳，如PSCP 和S2B 平台、加速布局新型烟草等领域，经营不规范的小企业会加速退出市场。
APP 自9月15日起部分基地供应的生活用纸原纸提价200元/吨，内生增长对冲地产冲击。
成本端前期内盘受汇率影响浆价强硬，”此举有利于锁定和整装龙头公司的合作，山东省物价局出台完善自备电厂价格政策通知(自备电厂缴纳交叉补贴0.1016元/千瓦，环保趋严和人工成本上涨对应小厂自动化率低推动小产能加速淘汰，新型烟草业内各方合作继续加强，全屋定制和家居配套品持续推广，产业链延伸和资源优势更加明显，渠道下沉持续拓店。
2018年9月28日，。
