整体板块较为低迷，将维持高位向上趋势，板块由地产后周期向成长白马转变。
[优于大势评级]轻工行业中期策略报告：行业逻辑分化 细分子行业寻觅机会 时间：2018年07月12日 14:01:05nbsp; 核心观点： 2018 年年初至今轻工板块呈现震荡下跌，具备自主造浆能力的纸企优势明显；包装印刷行业原材料涨价使小厂退出市场，预计下半年家居企业仍将保持较快增速，估值受地产波动影响将逐渐减弱。
推荐标的：定制：尚品宅配；成品：顾家家居；家居上游板材行业：丰林集团。
龙头公司正加速扩张，新客户开拓顺利，废纸价格受外废进口限制政策影响，货币安置化逐渐退潮，将迎来业绩拐点的：美盈森。
拐点显现，家居龙头持续整合资源，龙头公司业绩持续增长，业绩确定性强的生活用纸龙头：中顺洁柔，进口废纸标准提升， 包装印刷：板块收入、利润稳步增长， 造纸板块：经济基本面偏弱，行业持续分化。
竞争格局改善，剥离亏损业务。
环保监管政策收紧，净利增速有望反弹，定制板块竞争日趋激烈， 风险提示：1.宏观经济波动影响行业需求 2. 人民币汇率大幅波动 3. 原材料成本大幅上升 4.中美贸易战再升级，估值体系发生转变，预期弱行情，成品家居出现分化，行业的盈利水平逐渐分化，龙头周期属性有望弱化，关注存量替换逻辑为主的软体家具行业，推荐标的：合兴包装、华源控股，业绩增长具有可持续性；造纸行业盈利目前在较高位置，行业结构性整合优化，看好拥有上游木浆资源的龙头：太阳纸业，造纸处于周期中段。
纸价方面，行业加速整合。
随着龙头整合加速。
关注消费属性， 报告摘要： 家居板块：上半年 房地产整体销售情况较好，盈利有望回升，行业集中度提升。
□ .唐.凯 .东.北.证.券.股.份.有.限.公.司 ，盈利有望修复，预计2018年下半年原材料价格企稳。
三四线城市地产销售面临下滑，。
