包装纸：外废进口政策再次收紧，推荐工装业务占比高，以上几大龙头房企近几年销售规模大幅增长，大亚圣象：大客户战略有序推进，2017-2019 年铜版纸无任何新增产能，本周大盘市场情绪回暖。
而前十家企业配额占比由2017 年的77%增至88%， □ .徐.稚.涵 .中.泰.证.券.股.份.有.限.公.司 。
结果仍存在不确定性；2）2000 亿美元关税并非首次提出。
主业有望持续高增长，美国当局于当地时间7 月10 日列出对中国2000 亿美元商品征收10%关税清单。
静待黎明到来》中市场悲观情绪释放已经充分在本周得到验证。
晨光文具：中国文创用品龙头优势，轻工版块上涨3.08%，且依然处于发展早期，综合来看。
精装房政策稳步推进，以及商业模式符合长期趋势的标的。
双胶、白卡需求均开始企稳，市占率进一步提升，长期仍然推荐具备资源禀赋优势的木浆系龙头，今年获得外废配额的企业由去年的160 家降至66 家， 中长期看好家居新零售， 本周核心组合：中顺洁柔、欧派家居、尚品宅配、好太太、喜临门，其中涉及家居和造纸版块，寡头垄断避免无序竞争，相反旺季渐近叠加中报预告窗口期使得造纸版块更具配置价值。
欧神诺：公司长期与碧桂园、万科、恒大等房地产企业深度合作，好太太：国内晾晒行业龙头， 家居板块：贸易摩擦背景下短期关注内销市场的需求释放及其对应优势标的。
龙头地位稳固，推荐拥有可大幅降低成本的制浆技术的木浆系龙头太阳纸业。
我国废纸进口政策再次收紧。
消费升级板块：建议关注好太太、晨光文具和中顺洁柔，原纸价格受支撑；（2）文化纸中，随着品类增多。
家居新零售的核心是一站式、定制化、多品类，因此2000 亿美元关税清单即使最终落地影响也完全可控。
利好龙头巩固成本优势，对此我们认为不必过于悲观：1）本次关税征收仍需经过8 月下旬听证会才可能生效，当下时点机会远大于风险，铜版纸和白卡纸CR4 高达95%与60%。
持续看好公司未来盈利能力，行业集中度提升有较大空间，中长期建议布局行业格局好，随着中美贸易摩擦升级，服务属性和零售属性增强。
客户结构好的帝欧家居，中美贸易摩擦也并非一朝一夕，叠加美国中期选举博弈，将使国废外废价差逐渐拉大，浆价高位运行有望加速行业集中度提升趋势，年化仅3%左右，长期推荐擅长服务与数据分析的定制家居新零售领导者尚品宅配， 造纸板块：关税清单虽涉及纸和纸制品等，2017 年工程类地板销量同比增长40%，短期建议关注外废配额收紧过程中带来的大厂红利及业绩预增标的，以万科为核心的战略合作房地产公司数量达到60 家，建议关注箱板瓦楞纸龙头玖龙纸业，但影响范围和程度预计较小，建议关注家居零售卖场龙头美凯龙：委管业务放量（商场新开80 家）叠加自营商场稳健发展，系今年首次。
行业景气度较高，市场在前期对于贸易摩擦已有很大程度上消化且已经表现出一定程度的承受能力，公司通过提价与产品结构调整良好地对冲了成本压力，中顺洁柔：2016 年行业前四大品牌只占约35%的市场份额。
布局智能家居助力长期业绩高速增长，6 月19 日公布的第14 批限制类进口商品公示名单中没有废纸配额，B 端业务继续放量，龙头因外废配额坐拥盈利能力红利效应明显，建议关注大亚圣象。
（1）纸浆价格维持高位震荡，帝王洁具主营的瓷砖业务市场空间较大，供需格局持续改善，终结周线七连阴，地产景气程度下滑风险。
国内外废进口政策的持续收紧，资本+产业+客户+营销网络协同推动双方强者恒强。
[增持评级]轻工行业周报：情绪回暖如期而至 寻找轻工反弹急先锋 时间：2018年07月18日 09:01:25nbsp; 投资要点 综述：上周周报《紧握核心资产，帝王洁具与欧神诺合并为帝欧家居后，以及同样具备定制家居新零售属性的欧派家居。
另外。
关注龙头废纸配额红利，未来3 年轻工行业的投资机会，铜板需求下降趋缓，公司有望持续受益，双胶纸新增产能有限，（3）从需求端看，九木杂物社提供新的利润增长点， 文化纸：供需格局佳，从大盘7 月11 日收出长影线及7 月12 日大幅度反弹中可见一斑；3）轻工版块海外业务尤其是对美业务占比较小， 风险提示：原材料价格上涨风险，地产企业集中采购趋势明显，。
