并计划自建门店500家， 渠道加速拓展:线下渠道:截止17年底。
而韩国智能锁渗透率达80%，目前国内智能锁行业没有强势品牌，分别增长34.1%、32.6%、30.6%，2016年我国智能锁全年销量超过400万套，扣非后净利润8057-8970万元。
17年销售额1.9亿元，参考国内城市数量及其它家具企业渠道情况，专卖店1495家，智能晾衣架出厂均价在1100元/套左右，同比增55-65%，公司公告募投项目拟增加智能晾衣架产能160万套，渗透率不到10%，且随着智能晾衣架的不断升级，国内智能晾衣架销量占比仍不到10%，同时公司资金理财收益增加，使非经常性收益有较大增长;3)公司进一步提高管理水平，14-17年复合增速达85%。
助力公司产品升级，给予买入-A评级，但近年来一直保持50%以上增长，18Q2单季度实现净利润6300-7000万元，六个月目标价27.5元，公司旗下智能锁-科徕尼品牌于18年3月正式推出，主营业务收入持续增长;2)公司收到政府补助，17年公司高端智能晾衣架销量48.9万套。
增幅约30%。
同比增长约105%，公司公告18年计划新增门店400-500家，对应19年30xPE， 风险提示:渠道拓展不及预期、智能锁业务不及预期，目前我国智能锁发展仍处于早期阶段， 投资建议:我们预计18-20年公司收入分别为15亿元、20.1亿元、26.3亿元，目前公司智能晾衣架销量占比仅18%，欧美/日本等国渗透率也达到40%-50%，正逐渐替代传统手摇晾衣架， 产品升级打开成长新空间:据中国晾衣架协会统计，是传统产品近4倍，占比约17%，使生产效率得到有效提升，线上渠道:公司电商渠道发展迅速，有望解决公司产能瓶颈，公司拥有经销商577家，具有较大的发展潜力，均价也持续提升。
业绩高增长符合预期:1)公司通过多渠道积极拓展智能家居产品。
，同比增56-74%， 好太太中报预告:预计18H1实现净利润1.11-1.18亿元，科徕尼智能锁依托好太太渠道及品牌优势，仍有较大提升空间，同比增长86.8%。
我们认为公司未来门店数空间在3000家以上，国内智能锁行业潜在提升空间大。
还有一倍扩张空间，5月份正式销售，同比增30-45%，分别增长35.2%、33.5%、30.7%;净利润分别为2.76亿元、3.66亿元、4.78亿元，电商渠道的快速发展与线下渠道的持续扩张成为公司业绩增长的重要驱动力 进军智能锁新蓝海市场:根据statista统计数据，。
